长江电力
全球最大的水电上市公司。
控股股东中国长江三峡集团有限公司，最终控制人国资委
长江电力，上市至今年化收益率13%，20年年化收益率13%，10年收益率20%，最近一年收益率30%
过去10年的净利润增速，长期维持在个位数。
当市场青睐这类资产的时候，多少说明大家对A股未来的预期不是很高。
ROE：长期平均值维持在13%以上，遥遥领先电力行业平均ROE，彰显龙头地位！
毛利率：平均毛利率长期保持在55%以上，且遥遥领先电力行业均值
净利率：平均净利率长期保持在10%以上，且遥遥领先电力行业均值，龙头优势明显
最为关键的是，长江电力，20年如一日的，每年为股东们派发股息
从2009年开始，每年股息率都能稳定的保持在3%以上。
股利支付率：十分慷慨，每年至少拿出7成的净利润分红，放眼全市场，少之又少。
长期分红，是因为账上收到的全是真金白银。
近五年净现比均值181%，大于1
近5年，收现比均值为114%，大于1，十分优秀。
不过呢，美中不足，目前公司市净率已经来到了3.37，远高于历史估值，也高于电力行业估值
目前股价远离均线，呈加速状态， 很显然，注意短线追涨的风险，容易套牢！
中线稳健买点，肯定是等回踩均线!
A股一直缺乏优秀的资产，这不，过去无人问津的电力股，如今变成了金凤凰，
但股市往往是反人性的， 买在静悄悄，卖在人尽皆知！
2、中国核电
2015 年 6 月，公司在 A 股上市。2020 年公司收购全资子公司中核汇能，完成公 司对新能源产业投资的关键布局，加快公司“核电+新能源”产业发展战略的实施。
实控人 国资委
公司为核电双寡头之一，行业仅有四家运营“牌照”。目前中国具有大型核电站业 主身份的只有四家公司，分别是中核集团、中广核集团、国电投集团以及华能集团。公 司与中广核分别为我国最早的两座核电站秦山核电站与大亚湾核电站的运营商，运营核 电站年限达到 30 年以上，具备深厚的技术积淀与经验积累。
根据公司年 报，公司对未来核电与新能源业务发展定制了三阶段目标：1）2025 年，公司装机将达 到 5600 万千瓦；2）2035 年，公司目标装机达到 1 亿千瓦；3）2050 年，公司将成为世 界一流的清洁能源服务商，实现核能业务、非核清洁能源与敏捷端业务的全面发展。
公司ROE常年保持在11%，高于电力行业均值
2018-2022 公司营业收入 CAGR16%，归母净 利润 CAGR 达 17%，收入业绩稳定增
2023年净利润同比17.91%，增长势头保持不错！
毛利率：长期保持在44%以上，高于行业均值
净利率：长期保持在20%以上，高于行业均值
3、华能水电
公司初建于 1999 年，作 为华能集团水电业务最终整合的唯一平台，于 2017 年 12 月 15 日在上海证券交易所上市。 公司拥有澜沧江全流域干流水电资源开发权，全面负责澜沧江流域建设和运营，资源优势突 出，截至 2023 年 6 月底，公司装机容量 2433.28 万千瓦，在云南省装机规模第一。
华能 水电被定位为“华能集团水电业务最终整合的唯一平台”，可获得华能集团非上市水电资产注入.
目前公司市净率来到了3.48倍，远超行业估值，注意风险！
毛利率：长期保持50%以上
近5年，净现比均值为262%
近5年，收现比均值为114%
业绩现金含量极高！
目前股价远离均线，呈加速状态， 注意短线追涨的风险，容易套牢！
中线稳健买点，肯定是等回踩均线!
A股一直缺乏优秀的资产，这不，过去无人问津的电力股，如今变成了金凤凰，
但股市往往是反人性的， 买在静悄悄，卖在人尽皆知！
4、中国广核
中国广核电力股份有限公司于 2014 年 3 月 25 日成立，公司主营业务为建设、运 营及管理核电站，销售该等核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作。 2014 年 12 月 10 日，公司在香港联交所主板上市；
成为国内首家同时在 A 股和 H 股上市的核电企业。 目前公司总股本 504.99 亿股，其中 A 股 393.35 亿股，H 股 111.63 亿股
公司实控人为国务院国有资产监督管理委员会，控股股东为中国广核集团有限公司
核电在运装机规模超 过 7000 万千瓦，在运在建总装机规模全球第一；
截至 2023 年 12 月，公司管理运营的在运机组达 27 台，装机容量 30.57GW，占我国在 运机组装机容量 53.59%
公司长期毛利率稳定在35%，净利率保持在20%
近5年，经营现金流均值为319亿，妥妥的现金奶牛！
2023 年中国广核在运机组 （包括联营公司）共 27 台，装机为 30.57GW；中国核电在运机组共 25 台，装机 为 23.75GW。中国广核在建及核准机组（包括联营及集团托管）共 11 台，装机为 13.25GW；中国核电在建及核准机组共 15 台，装机为 17.57GW。
核电的优势：
电力供应结构处于系统性转型阶段，能源变革面临不可能三角难题，在一段时间内我国能源变革面临低碳清洁、 安全稳定和成本低廉三者不可兼得的“不可能三角”难题。
核电具有大规模替代火电成为电网基荷电源，破解不可能三角的潜力
核电链是温室气体排放最小的电能链之一。
5、国投电力
公司实控人国资委
公司水电业务的核心资产雅砻江水电为雅砻江流域水电资源开发的唯一 主体。雅砻江为我国第三大水电开发基地，流域自然资源禀赋优越，在 目前我国剩余可开发水电资源不足的背景下，雅砻江水电作为优质大水 电资产的稀缺性凸显。
雅砻江水风光互补优势显著，根据公司规划，“十四五”期间公司新能源装 机规模将达 1472 万千瓦，到 2025 年装机增长空间达 1000 万千瓦。公 在雅砻江打造水风光一体化基地有显著的项目获取及消纳优势，雅砻 江流域水风光互补示范基地规划新能源装机量超 4000 万千瓦，开发潜力较大；
目前股价远离均线，呈加速状态， 注意短线追涨的风险。
A股一直缺乏优秀的资产，这不，过去无人问津的电力股，如今变成了金凤凰，
但股市往往是反人性的， 买在静悄悄，卖在人尽皆知！