$健之佳(SH605266)$ $老百姓(SH603883)$ $一心堂(SZ002727)$ 中国第一代连锁药店龙头是海王星辰，海王星辰96年创业，比现在所有的药店龙头都早。07年在纽交所上市，当时有2000家店，直至2013年，连续十几年都是数量第一，而今，海王星辰的门店数也不过5000家左右。这是真正的掉队，可见，即使曾多年领先，也不能长胜，关键还是看运营管理能力。从短期的门店数、营收、利润等外部数据，难以准确判断长期的内在战斗力。那么，现在的领先者，也是会因经营管理水平的不同而速度不同吧，如同长跑一般。

健之佳的蓝总原先是海王星辰的副总，08年出来买下了海王星辰的云南分部，发展为健之佳股份。健之佳虽经营效率很高，奈何起步晚了，其他巨头已崛起，发展受制。海王星辰是做加盟的，但健之佳在其他巨头都做加盟的情况下，仍坚决拒绝加盟模式，可见加盟模式是有点问题的，主要是加盟商为了短期利益难免会乱搞，从而损害品牌最值得珍视的信誉。一心堂已开始搞加盟了，年报尚未披露数量，估计规模不如其他大连锁。