对目前鼎胜情况的简单分析。
1. 虽然四季度并未如之前预测会在三季度基础上保持较大增长,但基本持平/微增。明年预估20万吨电池铝箔(今年约12万吨),其中包括内蒙10万吨,内蒙具有约2000元成本优势;
2. 公司判断直到23年底,竞争对手不会有大规模产能投产,所以23年公司竞争态势还是不错。至于之后,公司依然有信心,因成本优势,可以在价格方面采取措施以应对竞争;
3.从之前的机构研报提到复合铝箔成本4倍于纯铝箔,以及公司提到的10倍,以及对手复合铝箔规划产能(可见其他球友文字),再次确认复合铝箔1-2年不会对纯铝箔造成影响。消除一大风险;
4.公司将加快推进海外电池铝箔产能建设,投产进度及产能规模超之前规划,以应对海外加速的锂电扩产需求。目前国内对手尚无有海外产能
结论:公司基本面并未恶化,处于稳健发展之中。粗略预计四季度利润将与三季度差不多,明年将依然保持30%+增长。技术面基本调整到位,估值诱人,静待反转。$鼎胜新材(SH603876)$