价值投资完全不适用于竞争性企业，巴菲特、李嘉诚只做垄断性企业。
所以，除了垄断性企业，基本面分析基本是胡说八道，没有标准，各说各话，而且遍地地雷。现在A股的哪家百货零售企业要强于百盛集团，但是A股的估值比百盛贵十倍以上。
对竞争性企业，只有技术分析、投机。既然是投机，就要有止损策略，破位或破均线止损，因为下跌是没有极限的。
对于垄断性企业，那就可以用巴菲特越跌越买的策略了。
垄断性企业、某些行业龙头、地头蛇等，都可以算作垄断性企业，不一定是行政垄断。
$上证指数(SH000001)$ $百盛集团(03368)$
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