| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：56 |
你可能更多考虑的是技术上的成功，除了技术上的成功，还存在商业上是否成功的问题，不确定因素挺多的。而且几十条管线我觉得也不算多，因为大部分注定成不了爆品，有几百条可能好一些，但国内还没有这种体量的公司。
商业化能力是石药的强项，至于创新药的规模问题，因为石药的创新转型起步比恒瑞稍晚，2017年才开始追新药的研发，最近3年在资本配置方面，分红增加、回购、研发费用增长平衡得很好，创新药在业绩上的体现还需要一些时间，可能现在正是投资石药的最佳时段。当然，考虑到研发天生具有不确定性，仓位控制是必须的，我只买5%。
$石药集团(01093)$ 这样的big pharma好处是有n多条管线，有几十个创新药，进度各不相同，单个创新药成功或失败不确定性很高，但整体的成功率就靠谱得多。
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