完全都做的不一样的东西,乐鑫和兆易是竞争对手?碰都碰不到吧
然后又对比它们今年的涨幅、市值、估值、行业地位、产能、成本与价格、行业的描述如下:(数据以及文字采用年报以及访谈调研)
从第一张表来看:
兆易和乐鑫产品参数要远强于中颖;
中颖的营收规模目前最大,兆易的2020年营收增速最快,乐鑫营收的复合增速最快;
兆易的毛利率近三年稳步上升,而中颖和乐鑫的毛利率近三年却逐步下降;
三家公司只有兆易车规级的MCU接近量产。
如果这些是MCU产品的基本面,那么目前营收规模最小的兆易优势却非常明显,在行业高速发展中,最有潜力超过中颖和乐鑫。
从第二张表来看:
今年涨幅最多的是中颖,估值最低的也是中颖;
行业地位上兆易和乐鑫都强于中颖;
产能供应保障上,兆易和乐鑫强于中颖;
产品价格上涨方面,兆易和中颖强于乐鑫;
行业上三家都表示产品供不应求,兆易和乐鑫表示MCU产能供应要到2023年才能缓解。兆易强调未来3-5年是MCU发展的黄金期,乐鑫表示32位MCU将应用越来越多。
我们知道这三家都是采用Fabless模式,所以谁能在产能有保证,谁就能在当前环境下快速发展。兆易今年增加30%的产能,乐鑫今年增加60%的产能,且兆易将自已的Nor和MCU一起封装,这点又要强于乐鑫。而中颖今年MCU产能不会明显增加。
当前环境下代工厂和封装厂都要加价,从而会提高MCU设计公司成本,谁能将成本转移至下游客户,谁就能在当前环境保持较高的盈利能力。兆易今年涨价两次,中颖今年涨价一次,乐鑫部分产品涨价,显然兆易和中颖强于乐鑫。
好像兆易各方面都要强于乐鑫、中颖,但是股价涨幅却垫底!这是什么原因呢?市场错了吗?
中颖即使涨了70%多,其估值仍然最低。所以说原来市场给它的估值过低,今年公司一季度业绩增速加速后,估值恢复合理水平导致股价大涨。3月31日一季度业绩预告出来后,股价上涨42%。公司锂电池芯片和AMOLED驱动芯片快速增长也为股价添了一把火。
乐鑫股价前期跌得非常惨,但4月15日一季度业绩出来后,公司股价从121元涨到173元,涨幅为43%。乐鑫的上涨是暴跌后叠加业绩快速增长后的反弹。
而兆易4月28日一季度业绩增速即使创了新高,但是股价却随之下跌了18%。这里面的原因我觉得是兆易没有估值上的优势,业绩增速虽然较快,但对比起来没有特别明显的亮点。
当前市场展现出来的就是这样,这已经成为了过去。投资是投未来,那么未来这三个谁更有上涨的潜力呢?
产品参数上兆易比中颖和乐鑫明显要强。兆易产能供应上相对中颖和乐鑫要有保障,不但有国内的华虹、中芯,也有台湾的台积电。产品价格上涨两次。估值现在已经与中颖差不多了,没有明显的高估。
股价加速上涨,必须要有业绩或事件催化。那么下半年:业绩上:上半年连续两次涨价和增加的30%产能将体现在下半年的业绩中,业绩将继续加速增长。事件上:即将公布自研的DRAM和车规级MCU流片,将提升公司成长空间。
下半年中颖和乐鑫相对兆易来说,业绩增速大概率没有兆易亮眼。事件上,也没有特别大的催化估值事件。
所以我认为下半年兆易股价上涨的潜力更大。同样对于未来的两年内,兆易将按照公司“传感--存储--控制”发展战略快速发展,朝着成为全球领先的芯片设计公司目标迈进,相信市场会给予股价上的良好表现。
由于个人已持有兆易创新,所以分析难免屁股决定脑袋。我自已经常选择行业表现最差的股票,所以据此操作,后果自负。
完全都做的不一样的东西,乐鑫和兆易是竞争对手?碰都碰不到吧
也许是兆易之前一年十倍透支太大了吧
老大你的兆易创新成本是多少?
看好启动翻倍之旅
赵毅的基本盘还是flash吧?
老师,你貌似吹啥啥不涨啊
mk 赵姨
最近涨的都是低估值的小票全志君正乐鑫中颖,核心大票韦尔兆易卓胜走不动,678月会起来的,芯片供不应求还涨价,中报业绩根本不用愁