1、高端白酒企业仍然是顶级的商业模式。
高毛利、高净利、高roe、低负债。
护城河非常深。几百年的窖池、工艺和品牌力很难被超越。
2、估值很便宜。
经过长时间调整，$贵州茅台(SH600519)$ 31倍pe，$五粮液(SZ000858)$ 19倍，$泸州老窖(SZ000568)$ 22倍，山西汾酒23倍。
3、集中化、品牌化、高端化趋势明显。
虽然白酒行业整体销量在逐年下滑，但高端白酒依旧在扩容，增长强劲。头部企业都维持了两位数的增速，并将持续从中受益。越高端的白酒受益越大，并且面临的竞争越小，因此上述4家公司，茅台的估值可能是最便宜的（从现金流折现角度来说）。
4、股东回报丰厚。
头部酒企的分红率都在持续提高。特别是贵州茅台，连续两年的特别分红，分红率到了80%以上。
综合以上因素，我配置了一部分白酒仓位。
并且我相信所有的困难都会过去的。消费会回暖，我们的经济也会持续向前。
看好国运！