$昆仑万维(SZ300418)$ 昆仑需要耐心资本，不适合短期炒作。从昆仑的年报研发投入窥见公司长期战略，扎扎实实推进all inAGI 和AIGC战略。从研发投入的细节描述上可窥见一斑，可以看出公司在不断地投入。

1、自研搜索引擎

目的：研发一个自有知识产权的，完全自主可控的搜索引擎，提供给大模型联网的能力，以及单独进行搜索服务的能力。

对公司长远影响：支持大模型的联网搜索能力，并且为未来提供更加低成本，可扩展的搜索/AI搜索服务提供了底层的技术能力，并且为未来搜索全球互联网信息打下坚实的基础。

2、大语言模型

目的：自研百亿到千亿级别的大语言模型，能够提供基于大语言模型的智能服务

对公司长远影响：支持公司基于大模型未来提供更多 toC 和 toB的智能服务，以及升级目前的大模型到未来的更大规模的大模型，为实现AGI奠定坚实的基础。

3、多模态大模型

目的：自研多模态大模型，实现通用的计算机视觉理解（前段时间发布的Vitron通用像素级视觉多模态，后续值得期待，与大预言模型相结合）和交互，通过语言模型的打通，能够提供用户多模态的理解和生成等智能交互服务。

对公司长远影响：支持未来公司在全感官的 AGI研发之路上走出重要一步，并且支持公司基于多模态(图片/视频等)提供更多智能的服务，提供大语言模型之外的多模态能力。

这三大研发项目奠定了昆仑未来长远的发展基础，前期研发投入巨大，但也同时不确定性也很大。TO C端市场大家各自脑补，未来在搜索、办公自动化、电子商务、视频图像创作、娱乐等等，太多了。

80%的时间是用来观察的和理解公司所做的事情值不值得投资，20%的时间才是去交易，等待机会。