上一段简单的抛了一个结论，认为公募基金的走势大概率将继续引领市场。为什么作出这样一个判断？需要先从经济发展的根本说起。
经济的发展，最终落实到的是实体的企业。而企业的发展，需要资金的推动。企业发展需要的资金，除去自有的部分资金，大部分都需要依靠融资来完成。融资有两种普遍的形式：我给你钱，要么你打欠条承诺还本付息，要么我直接当你股东。这就是一般所说的债权融资和股权融资。
我们用投资者的视角来看，当你看好一家企业为此投入资金的时候，你更希望获得的是企业的债权，还是股权？在正常的定价系统下，这个问题的答案显然是股权。简单的理解是：在最好的状况下，股权的收益可以无限高，债权的收益只有利息；在最差的情况下，企业倒闭了，无论选择哪个，最后都是什么都没有。
然而，在过去几十年的发展历程中，必须注意到的一点是，经济发展的最大供血方一直是债权融资。能否在银行或者其他信用机构获取贷款，事实上成为了大部分企业能不能做大做强的关键。其原因是国家对于债务违约的高度重视，实质上要求的是债权违约不发生或几乎不发生，即所谓的刚性兑付。在债权融资保本的前提下，参与者的结构和预期发生了变化。
当然，就如前文所提到的那样，国家此时对于上市企业也是兜底的。然而正因为兜底的存在，客观上形成了过于严格及冗长的审批过程，使得大部分企业要想通过上市途径融资面临巨大的问题和风险。结果就是，股票市场在国家经济发展的角度上，一直都不重要，仅仅是作为市场经济的一个固定构成部分而存在。
然而回到当下，情况已经大不相同。随着整个国家债务比例的逐步上升，所谓的兜底被逐渐打破，刚性兑付不再存在，债务违约也可以发生。因此，股权融资重要性得到了前所未有的提升。同时，金融市场开放的进程加快，也使得股权融资更加市场化，资本逐利的特性得到充分的发挥。
换句话说，国家希望股票市场承担起为经济输血的核心功能。在国家经济发展的进程中，担负这样重要的地位，是股票市场从未在有过的现象。
国家意志的有效落实，除了在政策上推出措施，完善市场秩序，健全相关法律法规之外，也需要实际的推动力。其实，银行、保险、信托以及国家投资，为何在近两年中破除大部分阻碍，主动流入到股票市场中，就是推动力的一部分。
公募基金在股票市场上的独特地位，使得它们天然更容易跟着国家走，甚至其中一部分就是上述机构的直接载体，其优势不言自明。因此，公募基金的优质表现，很可能并不像很多人所想的那样昙花一现