最近这些时间里，都是反垄断的新闻和政策，阿里，腾讯控股，美团三兄弟的股票给干得死死的，还有没上市的字节跳动在一旁瑟瑟发抖。稍微对社会经济有研究的朋友一定看出来了，反垄断与抓课外教育和压制房地产有同样原因，就是在我们经济增速不再像以前一样高速增长的时候，很多积压的问题就会逐步显现，而现在就是要优化社会经济结构和公平分配了。比如先推出的《浙江高质量发展建设共同富裕示范区实施 方案（2021—2025年）》这种政策就说明了这点。

今天的主题不深入讨论别的，就聊聊在反垄断下互联网企业的投资机会。

在聊投资机会前我们先了解垄断有什么区别，垄断分为垄断地位和垄断行为。垄断地位，比如国家电网，电信等国企。它们长期为我们提供服务，纳税且承担一定的社会责任。垄断地位可以降低生产成本，为人们提供低价的商品。垄断行为，如微信不给淘宝的链接接入，我们还要复制粘贴火星文来分享商品。垄断行为严重违反公平竞争的原则，过分的话还不利于经济的发展，从前阿里腾讯高速发展时国家给它们机会抢夺市场，发挥创新能力，创造如移动支付等提高生活品质的东西。如今经济减速，增量市场减小，阿里腾讯使用垄断行为赚保守的钱，不再创新，国家就要出手敲打了。

反垄断对于互联 网大厂来说就一定是坏事吗？从历史上看，反垄断反而对垄断企业是好事。比如1911年最有名的美国标准石油公司反垄断案，标准石油公司被拆分为38家企业，之后的几年拆分出的公司加起来的市值和利润远远超过了当年的标准石油公司。1982年美国垄断电话电报公司被拆分后，北美通讯市场迎来飞速发展，为80年代末互联 网和IT行业铺平了道路，原来的公司股东也不吃亏。1998年开始的微 软垄断案，到了2001年以和解结束，之后微 软大大收敛了垄断作风，互联 网和IT市场也摆脱了微 软的控制，但是整个行业的蓬勃发展还是给微 软带来了大量利润。反垄断之所以使原垄断公司变得更好，是因为竞争激发了创新，创新给行业带来了新的利润增长点，完全有可能超过之前的垄断利润。

那么现在就干进去抄底阿里和腾讯控股？这样会死人的，先不说之前跌掉的股价是人们对阿里腾讯失去的信心，现在真正可怕的是阿里腾讯一个大的未来预期没了。历史上微 软被反垄断调查后，股价从2001年横盘到了2012年。微 软被反垄断时期，在反垄断指控密集的时期，股价难有超额收益。什么时候微 软开始跑赢？政策打压后的新业务生态爆发，形成二次增长点以后，即微 软的云服务。简单说，即使原有业务不被打死，持续的坏消息，股价短期也是很难提升的。想翻身的话，你得在另一条新跑道上证明自己。

综上，问题的答案就很明白了。哪些企业原有的业务最依赖垄断行为的，这些企业就别想有股价的增长了。哪些企业的业务更加受益于新行业的发展，哪些企业的股价捡便宜的好机会就更快到来。目前，以我浅显的知识面，盲猜一波是美团，它极其收益于自动驾驶技术的发展，但是我还没深入研究，仅仅是作为讨论向球友们学习