$中国建材(03323)$ 要從中國建材賺錢，大家要明白壓在其股價上的三座大山。1. 盈利 2. 商譽 3. 負債。1）盈利就不用擔心了，各位股友已多有分析出來，這部份表現很好，股息也隨著每股盈利增加而遞出。2）商譽是一個併購建立公司的原罪，是一把懸在頭上的達摩克利斯之劍，永遠存在（不用減值下）或直至完全消滅（有減值下）為止，共352.5億。如想持有5年，要作最壞打算萬一爆雷每年平均少賺70億計（當然非常不可能，但萬份之一機會也是一個考慮點）點。3）負債是另一個問題，雖然中國建材是央企，信用非常好，現時借貸利息也非常低，但不可否認是近2000億借款規模太大了，流動負債大於流動資產，盈利每年也要扣掉近80億作利息和債息，所以整體借貸率還一定要下降（如到60％甚至50％）。因此，股值鐵三角，盈利上升，負債下降，三者先去其二，而商譽則無法處理，信公司者不理不信者恆黑吧（假設各一半），到時吸引空軍來做空再迫空也不是壞事，股價才能走上快速上漲之路，3年可預見股價翻3-5倍。利申：長期重倉持有中國建材