$诺瓦瓦克斯医药(NVAX)$ 持有Novavax股票确实是个折磨，但很可能是黎明前的黑暗。MRK口服药并不会减少疫苗的需求所以Moderna和$BioNTech(BNTX)$ BNTX价格都会回来的，而NOVX的主要问题是大规模商业生产需要得到监管认证。没有人否认Novavax的疫苗无论从医学有效性副作用还是存储运输都超过mRNA疫苗。但因为Nvax的疫苗是由两部分抗原和佐剂组成的在制造方面就比较复杂了。抗原是在生物反应器中使用蛾细胞系统制造的，抗原和佐剂 Matrix-M 的复杂 VLP 结构需要超出常规的检测以证明疫苗可以逐个成份和逐批生产。  NVAX 管理层确实因为缺乏制造经验而没有预料到这些检测的复杂程度造成了半年的延迟。 但是目前这项检测工作已经完成，而且这些检测可用于所有未来的疫苗生产。  

好消息是最近管理层已经说了造成延迟的主要因素产品质量测试的验证（validation of the release assays)已经完成了，目前正在使用这种方法来测试所有的产品包括已经最近几个月生产出的库存产品用于提交制造过程质量控制(CMC)，然后就可以提交疫苗申请了。 The company stated that the release assays have been validated and that it is in the process of testing those assays against product, prior to the submission of the final Chemistry, Manufacturing, and Control (CMC) package

NOVX管理层上周和投资者沟通中再次重申了10月会提交欧盟英国等的申请，也重申了9月底1亿剂/月和年底1.5亿/月的生产能力。而且Novavax一直在一边准备测试程序一边在提高生产能力，目前应该已经有几千万剂生产出来一旦批准就可以很快发货。所以这个月应该是成败的关键! 

随着制造测试系统的到位，开发新疫苗的道路现在已经敞开了。 它们的蛾细胞系统可以适应制造任何需要的抗原来应付病毒变异，而 Matrix-M 保持不变。  杀手锏 Covid 变种/流感RSV 组合疫苗已经在准备中。  通过这两年NVAX 已经建立了全球制造体系，一旦 Cov2373 获得批准并进入人们的怀抱，NVAX 将成为主要的疫苗制药公司。参照MRNA和BNTX的估值，NVAX股票下行风险是$100上行可以到$500！$Moderna(MRNA)$