#拙人拙语# “进入21世纪，全球市场都面临老龄化速度加快和新生儿数量大幅减少的处境，以日本为例，2005年日本65岁以上人口占比跨过20%大关，而婴儿出生数呈现阶梯式下降，低至100万人上下。正是在这个时间点，乳业巨头日本明治从以婴幼儿食品为主转向大力开发面向中老年群体的产品，于是迎来企业业绩的巨大发展。2004-2018年间，明治高附加值牛奶占比从36%提升至81%，鲜奶及发酵乳业务营业利润率亦从2013年的4.7%提升至2018年的14.5%。”
1、以明治为例，伴随着老龄化加速，未来几年高附加值的老年奶粉会是乳企不错的增长点。
2、尚未完成垄断的市场里，走差异化路线做高端奶粉的小企业可能会杀出黑马。看好新疆企业，因为价格不敏感的群体很在乎奶源。花园牛奶的价格已经说明了这一点。
3、截至2020年，进口奶粉依然占据国内奶粉市场50%，三聚氰胺事件过去十四年了，国产奶粉替代是时候提速了。今天雅培事件或许是个契机。