$通行宝(SZ301339)$ 通行宝：江苏省低空经济政策密集催化，大股东江苏交控旗下唯一具备低空系统平台搭建能力的公司，有望获大股东低空资源赋能
近日，江苏省交通运输厅与江苏交控控股有限公司成立“低空空域系统管理推进工作专班”，依托江苏交控所属江苏航空产业集团建设运行省低空飞行服务中心。江苏交控旗下共控股2家A股上市公司，通行宝（49%）、宁沪高速（50%）。根据产业链调研，通行宝作为江苏省智慧交通平台，唯一具备低空经济系统平台搭建能力，有望在低空经济领域与大股东深度协同发展
通行宝是智慧交通平台化解决方案供应商，深耕江苏，背靠江苏交控。公司以ETC为载体，依托云计算、大数据、物联网等技术有效支撑综合交通运营决策管理与服务，聚焦智慧交通指挥调度、运营服务、综合管理三大业务场景。高速是低空经济应用最先实现的场景，江苏省已实现首个规模化高速公路无人机自动值守应用。通行宝“地、空、云、端”四位一体管理提供高效保障
首次股权激励，深度绑定核心团队。24年3月30日公司公告上市以来首次核心团队股权激励计划，授予董事长在内120人核心团队777万股限制性股票
业绩与估值：预计公司24-25年实现净利润2.6/3亿元，对应现价27x/24x，市场完全没有price in大股东对公司低空经济领域的赋能价值。对标深城交，深圳智慧交通供应商，现价对应24年PE约70X，存在较大空间，重点推荐