$朗新科技(SZ300682)$ 【国盛计算机】朗新科技：重视能源运营核心标的
1⃣ 能源互联网：平台为胜负手，#电力交易抬升天花板。1）平台是穿越技术代际的商业模式，触达B端和C端资源为核心壁垒。生活缴费数亿家庭和工商业用户，光伏云连接分布式电站超11000座，聚合充电充电设备超80万台，注册用户650万，23Q1充电量7亿度，完成翻倍增长。2）23Q1，公司电力交易5000万度，加速切入万亿级市场，抬升长期天花板。
2⃣ 能源数字化：23年确定性加速，#电网订单趋势已现。1）电网投资历史兑现性极强，且23、24年本身为十四五关键推进年份，叠加22年递延效应，加速趋势明确。2）能源数字化业务23Q1收入增速约20%，新签订单增速同比30%以上，中标-订单-收入修复逻辑强烈。
3⃣ 互联网电视：行业周期全年平滑，#智能终端亦是极优AI入口。1）23Q1受电视智能终端库存周期影响，存在波动，前低后高全年平滑；2）互联网电视平台服务超过7000万家庭用户，日活超2500万户，可触达客户基础海量。此外，电视智能终端覆盖率高，有望成为极优AI生态入口。
4⃣ 深度布局AI：#降本增效+场景赋能+垂类大模型。1）降本增效，渗透在算法开发、软件测试、日常事务等各环节；2）具体场景赋能，如光伏云、电力交易等；3）“通义千问”首批伙伴，将在市场化交易、需求侧响应等领域率先通过“千问”训练和孵化电力行业垂直大模型。
5⃣ 当前被低估，#建议重视。预计23年利润10亿+，不到25x，作为能源运营核心标的，既有基本面也有高成长空间。
[拥抱]风险提示：电力信息化推进不及预期、行业竞争加剧、新业务产出不及预期