如果明年A股港股市场回暖，煤炭股整体而言，跑输市场的概率是不小的，尤其是今年抱团比较紧升幅比较大的。
兖矿能源今年基本上就是箱体波动，股价表现好于市场，但明显弱于板块，我觉得很正常、很有必要也很好。正常是今年公司的盈利出现了明显回落，必要是毕竟过去两年大幅跑赢市场并领跑板块，很好是明年的盈利增长在板块中会比较突出，股价箱体震荡、巩固后再次向上突破，会更加稳健、流畅。
今年煤炭行业的国内产销小幅增长，符合预期，但进口暴增大出意外，同时国际煤价没有受到冲击，也是比较意外的，两相结合，国内煤价承压自然而然，不过探明的市场煤价底部（秦皇岛约800），实际上是好于市场预期的。
明年的煤价，900~1100区间运行的概率还是比较大的。如果经济复苏，煤化工行业的景气回升一些的话，兖矿的盈利弹性，我相信仍然会是比较突出的。判断能否继续长期持有煤炭股的一个重要原则，是各个公司的盈利，能够突破2022年盈利高点与否。一些公司盈利应该已经见顶，而兖矿等能够顺利实现规模增长的，盈利再创新高，是值得期待的。
毛估估，兖矿盈利明年250~260亿，后年300~320亿，在公司总体销售自产约1.2、1.3亿吨，均价实现约950、1050时，实现的可能性就非常值得期待。