$兖矿能源(01171)$ $民生银行(01988)$
今天立冬。
今年煤炭行业供需两弱，进口大增，煤价下跌比较多，矿难频频安全生产重新重视，5~6月基本探明了800一带的支撑，目前1000左右波动，接下来需要观察迎峰度冬期。
今年景气回落，盈利承压，明年房地产行业应该基本度过危机了，经济复苏、需求回升，可以谨慎乐观一些。
股市方面，还是需要警惕美股可能的，狼真的来了，所带来的冲击，尤其是港股。
A股，不看好系统性的机会，指数宽幅震荡，3000点不是需要保卫的了，也许会成为比较长时间内的指数中枢位置。除去银行煤炭，A股估值仍然高企，吸引力不够。盖子掀开之后，里面黑咕隆咚的，又没有勇气深改，场内失望，信心无法凝聚，信任无法重塑；场外惊弓之鸟，基金赎回的压力日趋明显扩散，人造指数牛市行情，资金需求太大、难度太高，而且后遗症的反噬风险，同样不容小觑。
持股约56%，现金约44%，年内Ta约+17.5%。
时事惟坚，安全第一，继续坚持防御的策略，预期谨慎保守一些，逢低可以慢慢吸纳，逢高又可以降低一点头寸，平安过渡，以待来年。