秋风瑟瑟
众人恐惧则贪婪,众人贪婪则恐惧,耳熟能详。实战高手切磋琢磨的却是,众人恐惧时,思考多一层背后深刻的原因,众人绝望而生无可恋时则无所畏惧地开始贪婪;反之,众人贪婪时,多看一眼泡沫的程度及韧度,众人癫狂而无所畏惧时则毫不迟疑地开始恐惧。
投机的世界,索罗斯说,金融就是一场骗局。人性的弱点亘古永存,无需质疑,道德家们痛心疾首,投资老兵虽无心插柳却可柳树成荫。从来没有善意的多头与恶意的空头,有的只是趋利,“天下熙熙, 皆为利来; 天下壤壤, 皆为利往。” 有的只是博弈。这就是市场,“上下交征利”,弱肉强食,适者生存,而已。
投资的世界,深刻理解“市场短期是投票机,长期是称重机”的奥马哈动物园的大猩猩们,付出价格,得到价值,相信复利的力量,愿意慢,一生只要富一次,财富的增长,自然而然,水到渠成。
真正的大顶,是疯癫出来的,譬如2021年的美股以及当年初A股的基金抱团赛道股们,怕高都是苦命人,世界不能改变的茅台,改变世界的特斯拉等等;真正的大底,是煎熬出来的,譬如2005.6月的998以及2013.6月的1849,至于2008.10月的1664,那是全球金融海啸玉石俱焚的尸横遍野,如果明年美股大崩盘,是否导致全球股市危机重现,真正敬畏市场的保守投资者,至少心中仍然必须保留一丝警惕。
汇金增持四大行,前前后后很多次了,从来只是A股,没有折价许多的H股,市场习以为常理所当然。昨晚众多央企公告或大股东增持或公司回购,以中煤例,大股东增持A股而不是折价约50%的H股。市场心知肚明窗口指导,自然又是理所当然。
但是,如果坚持同股同权、股东利益最大化原则,这些都是不应该理所当然之事。相反,兖矿大股东可转债方式减持的A股,买回折价50~80%的H股,以及公司在股价极其低估而不是上涨许多后估值回归途中回购H股并注销,这些才是真正的重视股权价值。
平安例,当年90左右百亿回购且不注销而是用于股权激励,股价大跌后反而无动于衷,这不是自己理解的重视股权价值。
高位回购,低位增发,股权价值而言,属于毁灭。碧桂园例,当年高位回购挺价、前期极低价增发抵债。
市场,无论优劣,只能去适应,而不是奢望市场来适应自己。
耐心,是一种美德,只有耐心,才能听到财富的声音。耐心,不仅仅是持股,相濡以沫于公司的兴盛景气成长周期或众人弃如敝屣依然持续盈利并回报股东的极度低估所谓夕阳时期;还有持币,守候心仪公司的股价,与自己的预期目标价汇合的平静等待,得之我幸,失之我命。《论语·述而篇》:“饭疏食饮水,曲肱而枕之,乐亦在其中矣。不义而富且贵,于我如浮云。”《论语.里仁篇》:“富与贵,是⼈之所欲也;不以其道得之,不处也。贫与贱,是⼈之所恶也;不以其道得之,不去也。”
股票,背后其实是不同的公司,如大千世界,无奇不有的芸芸众生一样,股票同样千姿百态甚至千奇百怪,优秀的更不用说伟大的的公司,始终都是少数,有缘分的更是寥寥可数。
所谓世事如棋,棋如人生,
不可测,各不同。
今谓股如人生,人生如股,
各有各兴衰,万物皆周期。
润清忽而有感于纷纷扰扰之A股港股于秋风瑟瑟之羊城
每日经济新闻报道:
由于冠农股份在2021 年和2022年年报上弄虚做假,共计虚增营业收入20个亿,对公司罚款300万元,对董事长刘中海罚款100万元!
但是,刘董事长提出申诉,说我这五年来工资较低,付不起罚款,最后金融高层认为其积极配合,及时改正错误,工资较低,同意减少罚款,改为对公司罚款210万元,对刘董事长罚款75万元。
……无语
中国移动A股103.4,H股65.2,A股计市值2.21万亿,已超过贵州茅台1726计市值2.17万亿。茅台过去5年保持大约15~20%的快速增长,目前大约31pe,股息率1.5%;移动过去5年盈利1143到1255亿,累积增长约10%,年化2%的缓慢增长,目前大约17pe,股息率4%,H股折价约70%。
……谁的机会大?或者说,谁的风险大?
【统计局:9月份发电量7456亿千瓦时 同比增长7.7%】据国家统计局数据,电力生产增速加快。9月份,发电量7456亿千瓦时,同比增长7.7%,增速比8月份加快6.6个百分点,日均发电248.5亿千瓦时。1—9月份,发电量66219亿千瓦时,同比增长4.2%。分品种看,9月份,火电增速由降转增,水电、核电增速加快,风电降幅收窄,太阳能发电增速回落。(证券时报)
【统计局:全国居民人均可支配收入29398元 同比名义增长6.3%】据国家统计局数据,前三季度,全国居民人均可支配收入29398元,比上年同期名义增长6.3%,扣除价格因素,实际增长5.9%。分城乡看,城镇居民人均可支配收入39428元,增长(以下如无特别说明,均为同比名义增长)5.2%,扣除价格因素,实际增长4.7%;农村居民人均可支配收入15705元,增长7.6%,扣除价格因素,实际增长7.3%。(证券时报)
【2023年9月份规模以上工业增加值增长4.5%】9月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.5%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看,9月份,规模以上工业增加值比上月增长0.36%。1—9月份,规模以上工业增加值同比增长4.0%。(证券时报)
【2023年9月份社会消费品零售总额增长5.5%】9月份,社会消费品零售总额39826亿元,同比增长5.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额35443亿元,增长5.9%。1—9月份,社会消费品零售总额342107亿元,同比增长6.8%。其中,除汽车以外的消费品零售额307270亿元,增长7.0%。(证券时报)
【2023前三季度GDP同比增长5.2%】10月18日,国家统计局发布2023年前三季度国民经济运行情况。初步核算,前三季度国内生产总值913027亿元,按不变价格计算,同比增长5.2%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%。从环比看,三季度国内生产总值增长1.3%。(人民日报)
……经济复苏还是可以的,现在的问题是,ipo链条的许多案例曝光了,监管部门的回应与市场诉求,相距甚远。主要还是信心的问题,首先要有让人相信的实际举措。
这个私募极大概率割肉在最底部区间了。悲观者负责正确,乐观者负责成功。仅代表个人观点。18年贸易战,22年10月大会期间无不如此。
何大,现在的市场大多数股票依然高估。个人觉得见底为时尚早。
汇金增持四大行,前前后后很多次了,从来只是A股,没有折价许多的H股,市场习以为常理所当然。昨晚众多央企公告或大股东增持或公司回购,以中煤例,大股东增持A股而不是折价约50%的H股。市场心知肚明窗口指导,自然又是理所当然。
但是,如果坚持同股同权、股东利益最大化原则,这些都是不应该理所当然之事。相反,兖矿大股东可转债方式减持的A股,买回折价50~80%的H股,以及公司在股价极其低估而不是上涨许多后估值回归途中回购H股并注销,这些才是真正的重视股权价值。
“真正的大底,是煎熬出来的,譬如2005.6月的998以及2013.6月的1849,至于2008.10月的1664,那是全球金融海啸玉石俱焚的尸横遍野,如果明年美股大崩盘,是否导致全球股市危机重现,真正敬畏市场的保守投资者,至少心中仍然必须保留一丝警惕”冷眼旁观,清醒应对。