现在不会那么乐观兴奋了,但相信最迟到2025,民生恢复2019年500亿盈利时,现在的买入,回报不会差
上一轮投资它是2009~12,四年,沪综跌30%,回报30%
这一轮2017~2023至2025吧,八到十年,没设tp,目前只问耕耘,不问收获,希望届时过得去吧。回过头来,2017.8月的开仓窗口非常不好,很不谨慎,但也没什么可抱怨的,只是2020Q3报时出现了异常,不能及时果断认错改错,是值得检讨反省自己的,知行合一不是一句空话,应该努力身体力行。
这几年见证了市场对银行股整体的极度悲观,与前些年的煤炭股没有什么实质性的不一样,只有招行宁波行发展的期间表现不错,好像前些年煤炭股中的陕煤金能神华一样。板块中不同银行股的投资者之间内卷严重,与前些年煤炭股也是一样一样的,当时兖煤的、陕煤的、神华的投资者,也是各种互怼……
银行与煤炭就行业而言,显然是没有什么可比性的,盈利弹性要弱得多了,但其周期性也平缓很多,经济下行时,仍然是有比较好的盈利以及不错的股息率的,进入门槛高,是金融稳定的基石。但是从极度低估高股息率来看,银行股与前些年的煤炭股,是一样的。在自己看来,从投资的角度出发,风险还低一些,未来回报预期当然真正的也不会很高。
以沪综而言,未来很难再有系统性的大级别牛市或熊市了,很长时间,都可能是一种区间波动的格局。一是这些年扩容太快了、公司太多了,全面牛市需要的资金流太庞大了。另一方面,机构投资者的资金规模大幅提升了,今年中报仅公募基金就达27万亿,市场的流动性非常宽松,日成交万亿已经很平常了(港股常常是千亿以内),总有景气的行业,总有炒作的题材,3000一带的位置,有效击穿也是很不容易的,除非极端黑天鹅,譬如战争、全球衰退、金融海啸等等。
真正的煤黑子,我一说起2010~11的市场及行业,懂的就懂了,当然现在的行业景气的韧性要远远的好于当年,供应端的弹性小了很多,全球能源供应链的状况恶劣了很多
投资,看是进攻还是防守,这与市场的强弱有关。牛市宁做错不错过,熊市宁错过不做错。在景气的行业中选公司,或者最好的,或者最糟糕但不会破产的,景气向好的初中期,选最好的;中后期,可以持股最好的,也可以开仓或增持过去最糟糕的……
碎碎念念,这一轮民生的窗口把握,还是太失败了