$兖矿能源(01171)$ $冀中能源(SZ000937)$ $开滦股份(SH600997)$ 不经意之间，开始反攻了，一个多月以来，双焦期货跌得一塌糊涂，煤炭股大多数股价低迷……
看煤炭股是否拥挤不堪了，最直接的参考标的就是火电股。
去年以来，举个例子，华能一直都是股性活跃，半点不输煤炭股，而且吹票的，不少是从煤炭股尤其是兖煤转过去的，他们的逻辑似乎是一致的，困境反转，就是要买在最糟糕的时候……
火电股最糟糕的时候或许已经过了，因为电价开始松动，上浮了20%，而且国内的煤价也不可能再去到近3000的恐怖高位。但是，最重要的是但是，在国际煤价高烧不退大环境下，国内1000+已经成为新常态，即使700+的新长协价，煤企依然景气很好，火电依然难言乐观……
一句话，从盈利而言，火电股的苦日子还很长很长，依然身处水深火热的困境之中，但是，它们的股价，却早在去年已经困境反转了，行业的景气低迷却丝毫看不到反转的希望，何况还在风光电上疯狂内卷……
今天的世界，如果你是一个真正的生意的眼光，什么是最好的？
地产、汽车、猪肉、航空、旅游、教育、博彩、游戏、科技、网络……？白酒行业不错，但估值不便宜；银行股估值极低、除招平邮宁等抱团股外股价没有任何炒作，但金融高杠杆不确定性很大；新能源链条，芒格称byd的估值“流口水”，这是目前最为恐怖之极的超级泡沫！
只有煤炭！在八哥超级强力干预之下，价格国际对折不止，几乎一G之力补贴全球通胀，仍然极低估值很好的股息率……
不过，还是要重视供需的变化，且行且珍惜。