大家好，我是非言，今天是2024年05月24日 ，今日A股股票仓位93%，类债券仓位7%，现金仓位0%；美股股票仓位100%，现金仓位0%，我的人生预估还有9686 天。
今天是我刻意练习不看股市、不看新闻的第2个月。
4月份很多人喊牛市要来了，全然忘了我年初说过的台湾5月有事，最近两天台海军演，股民又嗅到了战争的危机，可能过两天大家又会觉得一切平安无事，可以炒作下一个题材了。股民的生活就是这样在遗忘、刺激、恐慌、懊悔中渡过，下一次危机是什么时候呢，可能和11月的美国大选有关吧。
今天读了一本新书《解码商业模式》，作者曾小军。
曾小军讲了一个投资的故事：
“很多人有养鱼的糟糕体验，鱼缸的水会发臭，鱼也养不活。水发臭了，你会赶紧换水，清理发臭的垃圾，换上新的沙子和水草，可是用不了多久，水又会发臭，鱼又会死。该怎么办呢？我们在生活中经常会遇到类似的问题，一个问题出现了，我们会马上想着去解决它。然而，就像清理发臭的鱼缸一样，我们以为换上新的水、清理了垃圾就好了，可事实上这并没有真正解决问题。”
过去几年，我的A股账户就遇到了鱼缸问题。
我买的股票，就像鱼缸里的鱼儿，刚开始买来放进去的时候，它们活蹦乱跳，过几个月鱼就病了，最后就要死了，我把病鱼处理掉，换上新的鱼，看起来光鲜亮丽，过几个月它们又会病倒。这个循环就像噩梦一样。
到现在我终于明白，这不是鱼的问题，也不是水的问题，而是我对投资的理解出了问题。以前我是博弈思维，我想赚别人的钱，赚市场的钱，这种投资模式本身就是不健康的。
这一个月，我读了几本商业模式的书，我一边读书，一边把商业模式的知识套用到英伟达、拼多多上面试一试，结果有了很多新的发现。
如果说CPA战略里讲的是商业的成熟分析框架，那么商业模式的书，讲的往往是最新的商业潮流。
今天我和潘多拉交流拼多多和京东、淘宝软件界面的差异，我发现京东展示的商品价格带明显要比拼多多的贵，我在京东首页看到的商品往往是一千元价位的，而拼多多首页的商品很多都是几十元价位的。
京东的商品是家电，淘宝的商品主要是衣服，而拼多多首页会推荐很多水果、农产品。
拼多多首页展示的商品有很多10万+，100万+的销量展示。这个级别的销量在京东和淘宝很难出现。
在售后方面，如果买了拼多多的水果有坏果，我会选择部分退款，拍照申请后，拼多多的人工智能可以根据我拍的照片，自动判定我是否可以退款，然后做到秒退款，如果算法判断不了，拼多多再转到商家。我体验的是大概有一半的申请，算法可以直接做到秒退款。另外值得称道的是拼多多的0元购水果，消费者先不用付款，先吃水果，然后按照售价-坏果，不断扣钱，扣到最后，吃完水果，然后再按好果的钱付款。
便宜有好货，拼多多做到了这一点，就非常厉害了，因为这是消费者的最强需求，是不可替代的需求。这是拼多多的最强商业模式。
《解码商业模式》把商业模式的结构分为三层，我觉得书讲得太精辟了。
商业模式分为要素、关系、价值三层。
我们把商业模式想象成一个自行车，那么要素就相当于自行车的零部件，关系就相当于零部件的相对位置和连接。价值就相当于组装好的自行车的功能：骑行。
对于拼多多来说，拼多多的价值就是让消费者享受到便宜有好货。
拼多多在产业链中的关系有三点：
1、独特性。
独特性诞生于对公司对商业模式从0到1的创新。
在拼多多之前，便宜无好货，好货不便宜是颠扑不灭的真理。
拼多多用算法匹配和消费者至上的文化，做到了便宜有好货的差异化定位。
拼多多的算法匹配和拼好货的反向定制、长尾效应，颠覆了淘宝和京东基于流量竞价的网络效应。
拼多多在农产品电商获得了独特的竞争优势。
独特性的底层要素是专利、算法、软件著作权、矿产资源、独特的地理位置等。
拼多多的底层要素是软件算法+客户画像+经销商网络。
2、不可模仿
不可模仿是在商业模式做大做强的过程中，新进入者很难从模仿中获利，因为新进入者失去了从1到N的规模经济。
不可模仿的底层要素是行业龙头企业的规模经济。
规模经济是边际产品的成本+费用 < 平均成本 + 费用 。
规模效应往往体现在有网络效应的市场高推广费用、高科技企业的高研发费用。
拼多多2024年一季度43%的毛利都用在了销售费用上。而英伟达2024年将要投入100~200亿美元的研发费用，英伟达以前年度的研发费用率都是20%，现在收入增长的太快，研发都跟不上了，2024年英伟达的收入将超过1000亿美元，所以英伟达正准备把研发费用往200亿美元怼，而竞争对手AMD的研发费用是60亿美元，AMD已经怼不动了，因为AMD已经把所有的净利润投入研发了，再投就入不敷出了。
3、不可替代性。
消费者的需求往往有个最刚需、最短路径、最强算法，一旦占领了这个王牌的差异化需求，则很难有替代方案，比如苹果的安全和高效，茅台的尊贵和口味，英伟达的人工智能和并行算法，拼多多的物美价廉、讨价还价、仅退款。
不可替代性的底层要素是客户锁定。客户锁定常见的方式有拼多多的网络效应，有英伟达、苹果的历史沉淀，有茅台的用户心智。
如果在最强需求的基础上实现了客户锁定，那就形成了不可替代的商业模式。
今天发生了什么事：
今天收盘之后，我在$英伟达(NVDA)$ 上面布置的950和970元的期权就要交割了。这相当于我在950元和970元卖出了一部分英伟达。
好在我提前搞懂了$拼多多(PDD)$ 的商业模式，这次一季报之前我紧急加仓拼多多，看来是压对了，这次拼多多没有了季报魔咒，涨的比英伟达还要猛。
下周交割英伟达得到的美金，我会继续买一些拼多多。下周我会配置成60%的英伟达，25%的拼多多，13%的现金、1.5%的谷歌。
配置好新仓位之后，我会同时在英伟达和拼多多上面卖call和put。大概的策略就是在英伟达和拼多多上给投机客提供服务，我收取权利金。
不得不说，我持有英伟达和拼多多太舒服了，它们都有非常优秀的商业模式。英伟达2024年的动态市盈率也就是40多倍，而拼多多的市盈率才10几倍。
对于A股，我想给各位读者说的是，今年最好的策略是股债平衡，不要人云亦云，不要激动，不要乐观，拒绝炒作，我们把一些商业模式好的公司搞懂了，守住了，这就是对我们最大的保护了。守正不出奇，投资要慎行，毕竟日本失落的二十年是前车之鉴，人口红利退潮、老年化、房地产时代落幕，这些都不是一天两天能搞定的事对吧？何况是三件事同时发生。
加油，2024年，我们都要更积极的生活。