腾讯控股2021年的经营性现金流是1751.86亿,中国联通HK2021年的经营性现金流是1106.36亿;2022年腾讯控股的经营性现金流注定会进一步下滑,而联通最坏的情况是持平,未来几年,在运营商进,互联网大厂退的大趋势下,腾讯控股和中国联通的经营性现金流将会进一步接近,直到2025年左右基本持平;当然联通是重资产公司,腾讯是轻资产公司,资本支出不可同日而语,但两家公司的自由现金流也会逐步拉近,并且很多业务开始重合,再MARK一下,2022年11月23日,以2021年度报告为尺,腾讯控股经营性现金流/中国联通HK经营性现金流=1.58倍;腾讯控股市值/中国联通HK市值=24.02倍,再叠加一进一退,此刻鼓吹腾讯或唱空联通的,不是蠢就是坏$中国联通(SH600050)$ $中国联通(00762)$ $恒生指数(HKHSI)$