发布于: | 雪球 | 回复:10 | 喜欢:2 |
传送带主要分两种,EP带和ST带,EP带中间有织物类夹层,适用于运力小的工况,单价低些,ST带是中间有钢丝绳夹层,适用于运力高的工况,单价高些。输送带是很成熟的产品了,都有专用的选型手册,对应不同的张力、夹层指标还有厚度,属于标准化的东西,各家基本就是橡胶合成配方以及制作工艺上会有些区别,不属于采购评价的主要指标,采购主要还是按行业手册上那些通用指标选,说白了主要还是看价格以及品牌知名度,双箭在国内属于第一档,有输送带的项目基本都会考虑他们,而且你看他们毛利也知道,这行业不是什么暴利行业,对于业主来说价格相差不大的情况下肯定也是愿意用大牌子的。以前去过他们厂,设备自动化程度也是行业内比较好的,有些小厂的设备跟他们差距不小。
胶带是我们的上游,说实话我还真没太关注过各家的扩产情况,山东有一些二线胶带厂这两年是有扩产,老板发过朋友圈有印象,有些扩产有可能是置换落后产能,以前很多二线胶带厂的制作工艺和机器设备说实话比较落后,这行业品牌还是有用的,对业主来说胶带是比较重要的产品,火电厂胶带要是坏了煤就运不到锅炉里了,矿上胶带坏了也是耽误生产,损失可能就远比胶带本身更值钱了,对于我们这种有些规模的下游客户来说,双箭的溢价并不比二线小厂高多少,竞争优势还是有的,国内火电、矿山、码头、化工基本都过了大兴土木的时代了,看股息率吧,我觉得他们业绩应该会相对平稳。
另外他们现在这个利润率应该能稳住,下游砍价基本砍到这个程度就到头了,我以前负责采购的,砍价的话也不会让上游没钱赚的,另外下游也分散,不存在强议价权的公司,而且有些投资方会指定他们的产品。硬要挑毛病的话还是未来下游的市场空间吧。
从股息率角度看确实可以了,公司也还是靠谱的,如果要考虑风险因素的话,就是未来火电厂、散料码头以及化工这些行业可能过了资本开支大跃进的时期,存量更换的市场可能更重要,双箭在国产品牌里确实算第一梯队,我之前在海外做的发达国家的项目用的也是他们的胶带,国内胶带厂跟老外比不差
请教一下专业人士,记得前几年行业里有很大的计划新增产能,这些产能这些年有没有实际投产?
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