默沙东应该是奔着$联邦制药(HK|03933)$ 的抗生素中间体和原料药来的。联邦占世界30%份额，产能利用率在85%左右，不用增加资本开支就可以为客户提供产品，增加收入，扩大份额，稳固价格。明年二季度开卖利拉鲁肽，后年有望开卖司美格鲁肽，然后是创新药三激动剂。减肥药原料药全部自产自用，这才是正宗的减肥股，不需要增发募资稀释股权、还有6%+股息率的减肥股。