逆向投资者的三大抵买股

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要赶上潮流,并且投资表现出色个股并不困难。可是,如果决定正确,逆向投资者甚至可以赚到更高回报。

逆向投资者买入市场看淡的公司股份,实际上押注出现逆转,意味着逆向股可能会是平货,尤其是如果公司能够反弹,而您又能够以低价扫入平货。以下三隻股份价格便宜,而且对有意逆风而行的投资者来讲可能相当吸引。

1.Aurora Cannabis

Aurora Cannabis $Aurora Cannabis(ACB)$  (NYSE: ACB)去年市值跌85%,而标普500指数市值则上升11%。这隻大麻股不受欢迎,经常令投资者失望。最令人尴尬的大错无疑就是公司在9月公佈第四季业绩时,未达到自己本身的销售预测,这点未达分析师预期,但未能达到自己本身的预测无法提升投资者对公司的信心。

可是,公司仍然对情况逆转感到乐观。在5月14日公佈的第三季业绩中,Aurora表示公司「正朝着在2021年财政年度第一季录得EBITDA盈利方向迈进。」 这间艾伯塔省大麻种植商在第三季录得5,090万加元的经调整EBITDA亏损,所以这个目标相当雄心壮志。
如果Aurora真的能够达到目标,股价很大机会急升,但在经济放缓下,加上很多人失业且身陷入不敷支困境,这个任务可谓相当艰巨。买入这隻大麻股风险甚高,但股价为账面值的0.6倍及收入约6.5倍,买入价不算太贵,而且比起几个月前的股价低很多。

2.皇家加勒比

皇家加勒比邮轮(Royal Caribbean Cruises) $皇家加勒比邮轮(RCL)$  (NYSE: RCL)去年股价下挫约50%。不幸的是,邮轮与新冠肺炎(COVID-19)疫情画上等号,这令买入邮轮股会承受更高风险,原因是即使邮轮航线重开,需求亦很大机会无法重回疫情深入民心之前的水平。

公司于5月20日公佈第一季业绩,录得合共14亿美元亏损淨额。大部分亏损来自减值与信贷亏损,季内达11亿美元。皇家加勒比经营活动仍产生1.987亿美元现金。可是,今季仅直至3月31日,而当时北美洲的新冠肺炎疫情仍处于初期阶段,日后季度情况很可能更加糟,

但人们依然作出预订,可算是逆流而上、相信皇家加勒比的其中一个理由。在关于盈利的新闻稿中,公司表示客户继续预订2020年直至2022年的旅程。客户亦显得愿意接受赊账而非现金退款。皇家加勒比表示,截至4月底,45%取消邮轮之旅的客户想收取现金退款。部分客户显然对疫情不会像很多人所忧虑那般糟这种说法感到乐观。如果真的是这样,而皇家加勒比又能够跨过难关、尽早重新运作,股价也许会大幅反弹。

目前这间佛罗里达州邮轮公司的账面值和销售额均为1.5倍。虽然股价从今年较早时的52周低位中反弹过来,但远远未能回升至接近2020年初时130多元的股价水平。

3.JPMorgan

JPMorgan Chase $摩根大通(JPM)$  (NYSE: JPM)过去十二个月仅下挫4%,但这隻顶尖银行股年初至今市值跌超过四分之一,而标普500指数则下跌约1%。在经济衰退阴霾下,加上银行正准备迎接日后越来越多的信贷亏损,投资者对于投资这间纽约公司并不特别感到雀跃。

JPMorgan于4月14日公佈第一季业绩。季内,银行的溢利较去年同期下跌69%,但这主要是由于公司「基于出现颇为严重经济衰退的可能性」而建立信贷储备所致。 这隻银行股通常是录得强劲溢利的稳阵之选,而且在第一季之前四个季度各季,毛利率一直达到30%或以上。

逆向投资者就是赌经济衰退程度不会像银行所预期般那麽严重。由于压力一直放在国家与城市重开,这并非无可能出现,但亦是取决于不会出现新一波新冠肺炎感染潮令城市再次封关。只要并未出现另一波爆發(现阶段实在难以衡量情况会是如何),那麽JPMorgan股价也许会迅速反弹。

这隻顶尖银行股目前账面值约为1.5倍。

哪隻股票最大机会扭转乾坤?

在本文提及的三隻值得买入逆向股当中,JPMorgan Chase绝对是最值得买入。这个金融企业录得盈利,而且长远来讲很大机会继续录得盈利,名单上另外两隻股份无法做到这点。Aurora Cannabis与皇家加勒比两间公司也许会在今年面对现金流问题,这点视乎各自所在行业表现有多强劲。这些股票有机会带来更高回报,但所牵涉的风险亦高很多。

有了JPMorgan,逆向投资者就是适度押注打赌股份将会反弹。长远而言,几乎可以肯定这隻顶尖银行股能够从新冠肺炎疫情中反弹过来。

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