资料来源:YAHOO! FINANCE和YCHARTS。*华尔街分析师普遍预测。十年回报跑赢大市以粗体字款显示;2019年上表所有股都跑赢大市。数据截至2020年1月14日。
两大巴西股水务公司Sabesp(第1位)和电力公司Eletrobras(第4位)去年跑出,双双上榜。自Jair Bolsonaro当选这个南美国家总统后,一众巴西股便发力狂奔。投资者看好去年1月1日上任的Bolsonaro,深信他将推动多项利好市场的改革措施。
两股去年虽然跑出,但从图表上看,就会发现两者过去十年都跑输大市,特别是Eletrobras,期内回报率更是掉头向下录得负数。
由于两股业务集中在巴西,因此波动很大。该国属于新兴市场,相对发达市场,两股面对较多政治和财务风险。某程度上说,由于巴西历史上多次出现严重旱灾,所以Sabesp向来大上大落。
两股波幅和风险都较美国一众公用股高,投资者必须有此胆量才好落场。
上表5家公司可归类为电力公司:The Southern Company(第2位)、Eletrobras(第4位)、Entergy(第5位)、NextEra Energy(第7位)和AES(第8位)。The Southern Company在美国南部三个州份拥有和经营电力设施,天然气设施则遍及四个州份,这家电力公司服务美国各地的批发客户和一家配电基建公司。
正如上文所述,Eletrobras属于巴西公用股,而Entergy的核心业务是在阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州为客户发电和配电,另外亦在新奥尔良和路易斯安那州的巴顿鲁治配给天然气。
行业巨擘NextEra在佛罗里达州坐拥两家电力公司。此外,这家公司已贵为全球最大风电和太阳能可再生能源发电商。AES的核心业务则是在14个国家经营发电和配电事业。
名单上有三只水务股。巴西水务公司Sabesp位居榜首,另外还有两家美国水务公司Aqua America(第9位)和American Water Works(第11位)。若按市值计算,Aqua America是美国第二大水务和污水处理商,而American Water则是行业一哥。当这家公司完成出售纽约受监管业务,届时American Water旗下受监管业务遍及15个州,约是Aqua Aqua的两倍。
但Aqua America很快将不再纯粹涉足水务事业。公司完成收购天然气公司Peoples后,在美国受监管业务的组合比例,将变为约70%水务和污水处理,另外30%为天然气。
Brookfield Infrastructure Partners属于基础设施公司,业务包罗万有,较一般综合公用公司还要广泛。这家公司便自称为「全球重要基建网路最大的业主和营运商之一,旗下基础设施涉足能源输送和储存、水务、货运、客运和数据。」
Sempra则更应被视为综合公用事业和能源公司,坐拥的天然气和电力公司Southern California Gas和San Diego Gas & Electric服务南加州市场,同时在德克萨斯州拥有一家电力公司,亦在南美洲拥有一家电力公司,为智利和秘鲁客户提供服务。公司的能源业务包括开发和建设液化天然气设施Sempra LNG,以及专门在墨西哥开发、建设和营运能源基础设施的IEnova。
英国的National Grid在英国和美国东北部地区经营受监管天然气和电力业务。
笔者认为,Brookfield Infrastructure Partners、NextEra Energy和American Water Works均值得买入。三者股息年年有增无减,在这方面已有亮丽战绩。
Brookfield Infrastructure Partners的亮点是:股息率高达3.9%,公司盈利预计未来五年以年均11.1%的速度强劲增长,此股因而是榜上最佳之选。
NextEra的亮点是:旗下受监管业务的州份人口不断增长,为公司可再生能源业务的增长注入动力,公司盈利预计未来五年以年均8%速度稳定增长。
至于American Water,值博率就最高。传统水务行业大概是最稳定,公司在行业属于巨无霸,业务遍布范围又广,因此当这个行业的整合步伐加快,公司在收购潮中佔尽优势。
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