近日一直出现许多关于出现衰退的预测。
从学者以至银行家甚至分析员所有领域的预言者一直都预测会出现衰退，或至少指出衰退出现的风险加剧，他们引述收益率曲线倒置、中国及全球其他地区经济增长放缓及楼市疲弱等数据。联储局甚至开始减息就潜在经济下行抢佔先机。
然而，经过全国最大消费者企业最新一轮盈利业绩之后，显然这些企业些微类似衰退的迹象。事实上，大部分这些企业均录得多年来增长新高，当中包括宝洁(Procter & Gamble)($宝洁(PG)$; NYSE:PG)、可口可乐(Coca-Cola)($可口可乐(KO)$;NYSE:KO)和麦当劳(McDonald’s)($麦当劳(MCD)$ NYSE:MCD)。接下来，笔者会作出深入分析。
药商宝洁并无遇到难题
多年来，宝洁在市场上属表现低迷的一群，市场佔有率被Dollar Shave Club等新晋初创企业抢佔，而且在管理旗下数十个品牌方面陷入困境。可是，公司採取的扭转劣势策略、品牌以销售为本、削减广告开支，加上精简组织架构取得成效，股价去年急升超过70%。
最新季度业绩更加印证这点。有机销售额（剔除收购、撤资及外币的影响）按有机交易量4%增幅计算上升7%，显示宝洁一直股价上扬，同时售出更多产品。
在最新一季，管理层留意到旗下医疗保健部门在北美洲出现强劲增长，而美国销售增长上升6%，这个数字对一间发展成熟的企业来讲相当可观。财务总监Jon Moeller在业绩电话会议中反驳有关潜在经济困局，表示「我们并未看到疲弱的迹象。」
劲敌金佰利(Kimberly Clark)(NYSE:KMB)（即 Kleenex和Huggies纸尿片生产商 ）亦同样录得强劲业绩，北美消费品有机销售额上升4%，而专业分部则增长 5%。
基于这些公司的业绩，并无迹象显示美国人削减家庭用品开销。
可口可乐引起哄动
与宝洁情况类似，可口可乐股价近日亦因为逆转方面的工作而上涨。作为「百分百饮品公司」，可乐为消费者提供更多罐装大小和甜度选择，甚至推出全新可口可乐能量饮品。
在这间饮品巨头第三季盈利报告中，环球有机销售额上升5%，而北美洲有机收益上升3%，较本年初有所提升。公司注意到零系可口可乐在美国市场特别强劲，录得双位数增长，而且亦对来年在本土市场推出可口可乐能量饮品感到乐观。与此同时，迷你罐在美国的销售额增长15%。
可乐在美国的表现亦值得关注，原因是自2004年以来美国汽水销售额一直下跌，但即使环境充满挑战，公司仍能研发水和茶之类的新饮品去推动增长，以及商标产品新口味。
劲敌百事公司(NASDAQ:PEP)最新一季同样强劲，录得4.3%的有机收益增长，北美洲零食分部有机销售额上升5.5%，饮品分部则上升3%，而这两个分部正正是公司的两大分部。
百事和可乐在美国的稳健增长显示消费者继续花费购买品牌食品饮品，并正在消化加价。
麦当奴仍然是金蛋
最后，全国最大餐饮企业麦当奴(NYSE:MCD)的业绩往往反映美国消费者情况。自2015年行政总裁Steve Easterbrook就任以来，受推出全日早餐、新菜单、餐厅翻新及引入外送服务所带动，麦当奴股价上扬。
于第三季，动力继续延续，公司环球同比销售额增长5.9%，而美国同店销售额则增长4.8%，显示公司的措施能与美国消费者产生共呜，而且美国消费者仍然愿意花费。
在最近一次业绩电话会议中，管理层留意到季内客流量为负数，但加价提高消费额，产品组合转变亦推高可比销售额。管理层提及新鲜牛肉Quarter Pounder、外送服务及店内自助点餐机等措施取得的成功。由于同比销售额增长，加上营运效率提升，美国经营利润率增长280个基点至15.6%。
麦当奴并非唯一一间销售额暴升的餐厅。 受网上订单及外送服务推动，Chipotle Mexican Grill(NYSE:CMG) 刚刚录得11%的可比销售增长。这些连锁餐厅的强劲业绩显示美国人对于出外用餐不会感到内疚，而出外用餐通常比起在家煮饭开销更大。
有何意义
随着开始踏入零售业全年最忙碌的假日销售旺季，这些显示美国消费者继续消费的迹象尤为重要。众多零售商依靠假日销售旺季推高全年大多数利润，有些零售商甚至希望圣誔节能够逃离因行业持续转型电商而出现破产的危机。
经济环境瞬息万变，但目前现实就是失业率依然低企，而消费力强劲。上述企业佔美国全年销售额超过1,000亿美元，最新美国经济报告显示热潮仍未减退。
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