2隻可买入的中小型收息股

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在港股中除了房託(REITs)及公用股,也有些中型股是较少人提及,但公司业务相对稳健、派息亦具持续性,值得投资者纳入监察名单的。

1. 中信国际电讯

中信国际电讯$中信国际电讯(01883)$; SEHK:1883)是亚太跨国电讯和ICT(信息通讯服务技术)服务提供商,业务遍及香港、内地、澳门、新加坡及马来西亚等地。在香港全资拥有香港中信电讯大厦全部业权,并设有两个大型数据中心。另外,持有澳门电讯99%权益,于澳门4G市场佔有率为44.5%。

在2019年上半年,总收入43.8亿元,按年跌11%,主要是受销售设备及移动电话手机销售收入下降影响。只计电讯服务收入为36.2亿元,按年升2.7%,反映一般营运有增长。股东应佔溢利为5.1亿元,按年升4.6%,若撇除投资物业重估收益则按年升5.2%。每股基本盈利0.141元,按年升2.2%。中期息每股0.05元,按年升25%。

从表一可见,中信国际电讯的派息在过去几年均有增长,历史派息率超过6厘。另外,分派比率在过去几年有所提升,去年比率为67.2%,仍有上升空间。

表一 中信国际电讯每派息及按年增长*

2014 2015 2016 2017 2018

每单位分派(元) 0.113 0.125 0.132 0.16 0.18

按年增长(%) 10.6% 5.6% 21.2% 12.5%

*财年截至12月底

再看业务细分,于上半年,企业业务收入15.2亿元,收入按年升3.7%,佔电讯服务收入佔比最高达42%。按地区分,澳门及香港为两个主要收入地区,分别佔44.8%及37%;内地佔比只有9.4%,业务相对稳定和分散。

中信国际电讯计划在2020年推出5G,预期有助巩固澳门市场及各业务类别,以提高收入。此外,中信电讯大厦数据中心工程逐步完成,预料有利互联网业务表现。至于东南亚业务则是未来潜在增长点;新iPhone反应暂似不俗,有机会令手机销售改善。

2. 国际家居零售

国际家居零售$国际家居零售(01373)$; SEHK:1373)即使大家未听过,也应该认识「日本城」这个品牌。国际家居零售是业务分布在香港、新加坡及澳门等地的家品零售商,旗下的品牌有「日本城」、「日本の家」、「123 by ELLA」、「多来买」及「生活提案」。

截至2019年4月30日,门店有365间,香港佔305间为最大市场,按年新增15间店;新加坡有44间,按年减4间;澳门有7间店,按年减1间。

业绩方面,截至今年4月30日财年,国际家居零售收入为2.35亿元,按年升5.4%。持有人应佔利润1.2亿元,按年升13.6%。主要由于增加产品组合如引入零食及个人和家庭护理用品扩阔客户群。此外,严控开支亦有助改善盈利,总经营开支佔收入百分比由41.9%降至40.8%。

其中,香港佔总收入88.2%,较去年87%上升,收入达2.07亿元,按年升6.7%。同店销售录得4.8%增长,较去年同期4.5%改善。新加坡的收入按年跌4.5%,澳门收入按年升3%,两者店数都有减少,表现算合理,另同店销售均有好转。

国际家居零售的经营策略是开新店的同时,会关闭蚀钱的店,并想办法提高同店销售。公司经营一向稳健,而且经济不景时,对价廉物美的家品需求会上升。

此外,新品牌「多来买」专注零食及个人护理等快速消费品,除了开独立店,店中店亦是一大优势,可作尝试,兼承担的风险较低,如能配合网上平台,日后可成新零售模式,实体店可作配送点,有潜力带动未来增长。

国际家居零售的历史股息超过7厘。目前最大风险是政治风险,尤其是本地零售业,投资者不能忽视。不过,分派比率高达86%,除非盈利有大增长,否则股息增速应有限,亦要留意新业务会否影响派息。另顺带一提,David Webb都是主要股东之一。

表二 国际家居零售每派息及按年增长*

2015 2016 2017 2018 2019

每单位分派(元) 0.105 0.106 0.106 0.122 0.143

按年增长(%) 1.0% 0.0% 15.1% 17.2%

*财年截至4月底

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万里富The Motley Fool HK所提供的信息仅供一般参考之用,并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。作者没持有以上提及的股票。

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2019-10-02 09:43

近期局勢對日本城不樂觀,唔減息都已經鸁