香港宽频（$香港宽频(01310)$; SEHK:1310）的购物欲仍未停止。
继去年8月宣布收购九仓电讯(WTT)（并于今年4月底完成）后，日前公司再发公告，指会以5000万美元，或相当于约3.92亿港元，收购Jardine OneSolution（JOS）等多个资产及业务（以下称为「 渣甸电讯」）。
当中比较重要的资产，即JOS，截至2018年的税前及税后利润分别为4,664万元及4,261万元。而公告指出，截至2018年12月31日，JOS未经审核资产淨值（综合）约为4.53亿元，2018财政年度JOS未经审核EBITDA（综合）约为8,560万元。
可以见到，如果以收购价计算，相当于EBITDA不到5倍，以2018年财政年度的市盈率（PE）计算，则大约为9倍左右。如计入其他「打包」的资产及营运表现，PE则稍为上升至10倍左右。
电讯行业由于折旧及摊销等非现金支出额度大，单看纯利并非好的量度方法，利用EBITDA更能反映电讯业于折旧及摊销前的利润。而JOS的价格只值EBITDA不到5倍，对比其他本地电讯业的併购为低，以香港宽频收购九仓电讯时，其收购的企业价值相当于EBITDA的12倍，或收购价值的6.5倍。假如JOS未来发展稳定，相信其价值会更进一步反映。
事实上，香港宽频表示，渣甸电讯主要从事与资讯科技相关的业务，包括提供资讯科技解决方案及资讯科技顾问服务。整合九仓电讯后，这次收购事项可加速香港宽频提高企业资讯科技解决方案市场佔有率的机会。
公司强调，与九仓电讯整合后，企业客户已增加至约100,000名，而渣甸电讯则拥有约10,000名企业客户。因此，这次收购可进一步增加企业客户基础，同时也可向企业客户提供「一站式」解决方案。
换言之，香港宽频进行今次收购，目前是巩固其商业电讯的实力，开拓新的业务增长点。
不过，JOS于2017年度录得超过400万元的亏损，香港宽频未有透露2018年JOS利润大幅增长的原因，未来仍须持续关注公司持续整合新世界电讯、九仓电讯及JOS等企业服务后，能否持续为公司及股东创造价值。
我们团队刚撰写了一篇增长股特别报告《哪间公司会成为巴菲特预测这个一万亿行业走向的赢家》及第一篇港股研究报告可看《一隻您不容错过的港股》。关于其他投资科技股的机会及投资港股需要特别留意的地方可看《拥抱AI万亿投资机遇，投资者不容错过的6隻科技股》和《股场四大致胜之道：给香港投资者的愚人指南》。
万里富The Motley Fool HK所提供的信息仅供一般参考之用，并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。作者没持有以上提及的股票。