试想像你重返10年前，返回2009年4月。Intuitive Surgical ($达芬奇手术机器人(ISRG)$; NASDAQ:ISRG) 在过去12个月间蒸发了三分之二的市值。你会购入股票还是置之不理？
当时没有人会预料到有机械人手术系统製造商积极把握机会，购入的Intuitive Surgical股份。在2009年4月后的10年间，虽然期间经历不少起跌，但股价却急升超过1,600%。
现在，让我们回到现时。Intuitive Surgical并没有走下坡。股价在过12个月内跃升40%。你会购入股票还是置之不理？
依我的看法，我的答案是再次积极把握机会，购入股票。我之所以得出这个答案，是因为我想及我会如何回答另一个问题：Intuitive Surgical在10年后的前景如何？
不断扩大的市场
无疑，到了2029年，机械人手术系统市场将会明显变得比目前更为庞大，原因有三个。
第一，亦可能是最重要的原因，人口趋势将会推动机械人手术系统的整体市场。婴儿潮世代的人口老化，将会为社会带来动盪，尤其是在医疗保健方面。高龄人士往往需要更多的医疗保健服务，包括手术。随着美国人口老化，许多类型的手术量都有可能增加，亦成为了Intuitive Surgical达文西系统的主要针对对象。
人口趋势方面亦将会出现另一种变化——千禧世代（人口比婴儿潮世代更多）亦开始衰老。在下一个10年，许多千禧世代的女性将会步入40岁。这样会带来甚麽问题？因为这是女性最普遍需要接受子宫切除手术的年纪，而子宫切除手术亦是最经常应用到达文西系统的手术之一。
第二个机械人手术系统市场将会扩大的原因，在于国际间存在庞大的增长机会。机械人手术虽然并非只有美国採用，但与其他国家相比，美国安装的机械人手术系统的确远多于其他国家。虽然如此，但在美国以外地区，还有许多病人可以受惠于微创手术。而且，许多其他国家正同样经历着与美国相似的人口趋势。
第三，10年后，机械人手术辅助的用途将可以扩展到更多类型的手术上。过去几年，Intuitive Surgical在技术上突飞勐进，所以顺理成章，他们有可能会在未来数年更上一层楼，扩大机械人手术的应用范围。
依然独佔鳌头
无疑，在下一个10年，Intuitive Surgical将会面临更激烈的竞争，他们将会面对大大小小、希望在市场上分一杯羹的竞争对手。
目前，有些潜在竞争对手并没有正面挑战Intuitive Surgical。例如，TransEnterix开发的Senhance微创机械人手术系统在2017年末获得美国食品药品监督管理局取可。虽然，此新型系统可能会在未来成为达文西系统的竞争对手，但TransEnterix目前採取的策略是开拓其小众市场。
然而，还有其他对手将会为Intuitive Surgical带来挑战。 美敦力计划推出自家研发的机械人手术系统，并瞄准与Intuitive Surgical相同的目标客户。作为医疗器材巨擎，美敦力因为早前收购了Mazor Robotics，所以早已涉足机械人手术系统市场。
强生公司是另一个难以应付的潜在劲敌。强生公司在二月宣佈收购Auris Health，而Auris Health的创办人Fred Moll亦是Intuitive Surgical的创办人。在微创肺部组织切片手术方面，Auris Health研发的Monarch系统将会与Intuitive Surgical最新的ION系统正面竞争。此外，强生公司正与Alphabet的子公司Verily组成合资公司Verb Surgical，合力开发机械人手术科技。
虽然到了2029年，Intuitive Surgical难免会面对更激烈的竞争，但我认为他们将依然独佔鳌头。新加入市场的竞争对手，将难以从Intuitive Surgical手上抢走客户。购买达文西系统的客户有重大经济诱因要尽量可能提升投资回报。我认为Intuitive Surgical的长期往绩亦将会为他们带来庞大的竞争优势。
预测
Intuitive Surgical面对的风险有可能会大大影响到他们的未来前景。或许，最大的不确定因素在于美国医疗保健制度可能出现的情况。移向单一支付者系统可能会对许多医疗保健公司造成严重影响，包括Intuitive Surgical。
然而，我预料Intuitive Surgical将会受惠于机械人手术系统市场的整体增长。我认为科技将会以我们目前无法预计的方式不断发展。我不会指望Intuitive Surgical的股价会在未来10年攀升1,600%，但完全相信2029年的投资者会乐意回到过去，以今天的股价购入Intuitive Surgical的股票。
万里富The Motley Fool HK所提供的信息仅供一般参考之用，并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。作者没持有以上提及的股票。