$亚盛医药-B(06855)$ $荣昌生物(09995)$ $康希诺生物(06185)$
上次我谈到，亚盛医药的短线爆发力不如荣昌生物，很多亚盛粉丝不服气，来吐槽荣昌各种缺点，现在尘埃落定，事实就是荣昌生物在春节后的涨幅远大于亚盛，当然荣昌生物仅仅是超跌反弹，最终长线比拼的结果还很难说。但是，投资就是这样，如果你不在乎短期走势，那我的话你压根就别看，如果你既在乎短期走势，又编造各种理由安慰自己亚盛医药短期就会走好的，你显然错了，错了就承认，要总结反思。
今天我想拿亚盛医药和另外一个当年的大热门康希诺做比较，结论也是亚盛医药短中线机会将小于康希诺。
一，基本情况
亚盛目前市值70亿，23年营收估计不超过4亿，24年营收估计6亿左右，25年营收10亿。（考虑到2575国内上市以及1351第二适应症纳入医保）亚盛医药营收还有一半属于信达，亚盛国内的营收很差，不仅现在差，未来两年也好不到哪去去。这也是我反复强调投资亚盛不要看国内营收的原因，实在拿不出手啊。
康希诺目前市值44亿，23年营收估计在5亿左右，24年营收有希望做到8亿，25年营收至少12亿。（假设13价肺炎疫苗顺利上市）
通过对比可知，康希诺连续三年营收都碾压亚盛，目前市值仅有亚盛的60%左右。投资就是要有一眼定好坏的能力，基本数据分析，康希诺的性价比就更好了。
二，投资逻辑
投资亚盛的逻辑很简单，那就是出海賺美元，最终跻身百济神州和传奇生物的行列。这个梦想很大，但是实现很难，否则就不会有那么多医药公司嚷嚷着国际化，而成功的只有百济和传奇。恒瑞牛不牛？医药市值老大，可是它出海不成功。和黄牛不牛？头顶亚洲首富李嘉诚的光环，可是拿着已经临床三期接近成功的药物，最终还是卖身他人。賺钱是賺钱，賺大钱就别想了。亚盛仅仅70亿市值，做着比恒瑞和黄还牛的梦。成功了当然是惊喜，可是成功有多难啊？今年美国政府就要换届，亚盛本来就是高空走钢丝绳了，这不被迫头顶一个碗，人没事，碗还得没事。最可怕的是，就算你头顶碗安全走过高空钢丝绳，人家也可能翻脸不认账，因为中西关系推倒重来的风险是存在的。
康希诺的逻辑和亚盛正好相反，那就是国产替代，康希诺也指望出口賺钱，但是出口对象是亚非拉小兄弟，欧美发达国家，人家根本不指望。我不是康希诺的吹吹，说康希诺的产品和技术全球领先，这种话说不出口。但是，康希诺毕竟是在海外疫苗巨头工作多年，也混到高管的华人集体回国攒的局。康希诺产品和技术在国内还是领先的。新冠疫苗现在看没賺到钱，但是人家毕竟做成了，这就证明了能力。康希诺的几款产品全部对标跨国巨头，在国内无竞品。万一中西老死不相往来了，康希诺是受益的。
综合以上，不是说亚盛的投资逻辑不好，而是两相比较，国产替代比登陆欧美更为现实。
三，技术走势
还是那句话，如果拿长线，你可以忽略技术走势，但是炒短线，技术分析却十分必要。亚盛医药在过去一年港股以及医药行业表现很差的背景下，表现坚挺，是少数有正收益的股票。相反康希诺就惨很多了，过去一年跌跌不休，康希诺目前的股价仅有过去两年高点的十分之一，是历史最高点的二十五分之一。康希诺没有破产清算的风险，25年13价肺炎上市，27年百白破组分联合疫苗上市，是确定性很强的事。亚盛医药确实也有美国临床进展的利好在前方，但是这是更遥远的事情。从A股春节后小微盘股的强劲反弹举一反三，康希诺超跌反弹在目前这种市场环境下，发生机率是高于亚盛高举高打的。
最后请长线投资亚盛医药的朋友完全忽略我的讲话，你们的目标是星辰大海，不是做T的三瓜两枣，也不是短线投机的浑水摸鱼。你们是真正的投资，不是赌博，请自觉和赌徒保持距离。