走了走珠三角，和目前不同社会阶层交流后的一些观察，个人走访非正式，写一些走访各地观察的问题，仅供茶余饭后闲谈；
01.地产对内需的负向正反馈蔓延
房地产的财富效应不在，这带来的结果就是财富效应消退，超前透支消费的回归
收入预期的不稳定使得消费变得更加谨慎，居民部门处在很强的“防御阶段”
不买房买不起房，房地产财富效应消退回归，而房地产财富效应消退后全社会相关的各个领域收入预期变差（毕竟是关乎到大多数行业），加上这两年疫情后的疤痕，消费变得更加谨慎，居民处于很强的防御阶段，更多储蓄更谨慎消费，进一步房价预期恶化，进一步财富效应消退，而当前过去十年开始的人口断崖引发了越来越多的关注，年轻人“一人吃饱全家不饿”的思潮，使得长期对于房地产的忧虑更为广泛的发酵，螺旋式的负向正反馈也就逐步形成了；
老话说出来混的早晚是要还的，目前也不可能像十多年前那样轻易的阻断甚至暴力的拉出一个正向反馈，毕竟从人口，到收入，到负债杠杆，三大要素都不具备了，再拔苗根都被拔出来了；越来越多的共识强化了这种螺旋式的预期
02.关于存量房贷利率和居民消费
一部分观点认为降低存量房贷就可以立杆见影的让老百姓手上有余钱对促进消费会有很大的帮助，降低存量房贷利率，可有效缓解月供压力这一点没问题，但是增加的居民可用资金能很快的起到释放内需和消费的效果么？
做了一些走访，这个答案其实还真的不一定：刚性需求对于一个家庭来说是比较稳定的，并不一定以你的钱多钱少为变量，如果存量房贷降低每个月可以少还一些，看似“多了”一部分余钱，但实质上家庭也并不会立刻用于非耐用品的消费，走访的结果来看，大家如果对未来收入预期和信心依旧不足的话，很多人依旧是选择临时性储蓄增加自己家庭的“防御现金”，而不是很多人想的手上可用资金多了就一定去消费；
在短期更多的可能依旧是在这种“防御”的预期增加预防性储蓄，直到信心的恢复，防御的预期消退，对未来的确定性增加，此时才会才敢消费；
03.不一样的“农村”，还用“下乡”老办法？
似乎过去十多年一提到刺激消费就是一套老办法，例如汽车购置税减免、汽车下乡、发放餐饮旅游购物消费券、家电以旧换新，各种下乡等，面临着不一样的“农村”还用“下乡”老办法？当前和十三年前的情况有着很大的不同；
过去十多年农村的财富积累：一方面是大量的农民工进城务工带回乡村的收入，2008年后面几年的大背景是大规模的基建和房地产投资，这些都直接的带动了农村农民工进城务工的收入；第二，过去农村居民应为没有太多的“买房需求”因此这些都可以积累一定的财富，使得这些潜在消费能力可以在城市消费不足的时候在一定程度上环节产能过剩的压力；
然而十三年后的情况是非常不同的：首先，随着房地产发动机的熄火，农村劳动力获得务工收入的能力也开始变得不确定，疫情后和几个以前接触的农名工包工头交流，收入预期也同样变得很差，第二，过去五六年，县城的发展（教育资源医疗资源不再下到乡镇）导致你不得不至少要移居到县城才能够满足日益需要改善的农民群众的需求，而房地产价格的县城式的蔓延，这部分积累的财富已经被县域房地产抽走了很大一部分，最后的结果现在真正的农村人口早已经降的很低，农民财富积累不再，而现在县域经济已经和城市经济无恙，一样的买房，一样的子女教育，一样的养老医疗，一样的商品渠道,农村消费蓄水池的能力也就降低了。
你可想还把三把斧头提在手上去认为“下乡”可以缓解产能过剩，新增消费恐怕是要失望的；
04.真正的降低“负担”休养生息才能缓和“防御预期”
收入预期的不确定，家庭支出负担并没有减少，这是的不得不降低消费的欲望，真正的家庭支出的负担是什么？存量的债务的负担太重，家庭里面的负担依旧是房贷和子女教育和医疗的预期；
走访中，目前正值中考，可以看到部分学校和老师刻意的营造焦虑感，目的就是目前的寒假补课，现在都提前的上高中的课程，从暑假就开始，如果你不报名补习班，那么到了真正开学的时候，学校里面是一天十页的速度讲课，没有提前学习的孩子如果不是天赋秉然，那么是绝对无法跟上的，而一节的补课费目前是200-300不等，一天五节，暑假二十天，这就是两万元的开支；
虽然教育部一直降低课外补课的声音，但是自发的“卷式”的竞争，甚至是让家长自己跪求能不能暑假补课，而代价嘛，底层家庭的孩子反倒无所谓了，能自强自学的那就给家里节省这部分费用，当然就算是不节省这部分家庭的家长也怕是无能为力，一切看命运，而目前“卷式竞争”最激烈的恰恰式目前的中产阶级，结果肯定更是节衣缩食来优先满足这部分“消费”；
05.地方债务压力要防止“看不见的税”对经济的影响
大规模的减税，真正的减税是正确的方向，降低看得见的税，但同时在地方政府债务压力背景下，要防止“看不见的税”，经济压力大，如果个别地方政府再因为自身债务压力（原本应该节流，然后变成了乱开源）而征收“看不见的税”，那对于信心的恢复更是雪上加霜；
06.休养生息 虽然慢但是却能更扎实
释放经济的活力，依靠着技术的进步，制度改革的红利，这些都是慢药，要相信大部分居民的韧性，政策要做的是守住底线即可，而不是继续的拔苗助长，休养生息看起来似乎平平淡淡，甚至会显得政策有些无为而治，但强大的居民韧性和全世界最优秀的勤劳，虽然很慢，但是消化一些负重是为了更好的前行，虽然慢但却能更扎实；
end
（转自付鹏个人公众号）