$贵州茅台(SH600519)$ $千禾味业(SH603027)$ $牧原股份(SZ002714)$ 茅台的终端价格在下行，这显示市面上的茅台产品要么供给多、要么需求少、更甚者供给多同时需求少。如果仅仅因为酒价下跌，厂家减少供给就看好后市的减量保价是不明智的，减少供给可能会保价，但在失业率高企，全民工资收入下行的当下，既保价又保量是小概率事件。
茅台的核心终端客户有如下几类：超级富豪，政治经济地位顶层者，社交悦人者，礼敬悦人者，财富保值增值者，我们应该换算这些客户在消费中的比例，但我没查到详实的数据，毛估估，在当下的经济形势下，几类终端客户数量有所衰弱。
茅台的产品优异、管理层勤勉、市场定位超高端、对消费者聚焦力强，但我们要反复提醒自己，世界唯一不变的是变化，茅台好喝不伤肝等优点很明显，但对茅台偏爱的群体的影响力会不会传递到下一辈未可知；茅台作为精神产品，人们追求快乐、尊崇、礼敬、庆贺、共勉的符号产品会不会更多元；茅台作为年年涨价的金融特性会不会因跌价而减弱，在很多未知中我们暂没有确定性的意见。