这是两码事，你发现金工资不会侵犯股东利益。你搞股权激励就是稀释股东利益。
但本来市场是希望通过回购抵消大股东抛售的压力，现在这层没了。
所以最近量缩到极致了，昨天才30亿，甚至不如某些A股100多亿市值的量大。
回购力度，一个看腾讯的估值水平，另一个要看腾讯的盈利能力。
盈利能力的提升，才是腾讯以后回购力度的最大保障。
站在股东角度，
总的来讲，
通过回购，
降低了公司以股权支付薪酬的成本。
$腾讯控股(00700)$
好的公司总会有办法解决这些问题。当问题解决了，也就是股票起飞的时候
现在比较蛋疼的是股权给的太多，回购了两年，总股本还是增加的。回购只是抵消了股权激励部分的新增。
是否加大回购力度，
要看市场平均成交。
目前日均成交四五十亿的背景下，
四亿的日回购额，
差不多是极限。
回购的另一个重要考虑因素，
是腾讯估值水平。
如果回到上市以来的历史均值：40—45倍PE（国际准则下），
也就是股价创新高后，
公司将考虑暂停回购。
$腾讯控股(00700)$ $苹果(AAPL)$
建议换成“明年 腾讯股价 3 位数 6 开头还会不会继续回购”[暴富]