$好想你(SZ002582)$ $盐津铺子(SZ002847)$ $万辰集团(SZ300972)$
一、湖南鸣鸣很忙集团未来三年的展望
1、本人于2024年3月19日在雪球上发布了《八大维度解读零食很忙集团北京年会》的专栏文章观点，《预估2024年7月1日前，零食很忙集团的门店总数会突破1万家，成为量贩零食行业第一个突破万店的强管控品牌》，已经成功验证。
2、18天前即2024年5月23日，湖南零食很忙商业连锁有限公司正式变更名称为湖南鸣鸣很忙商业连锁有限公司，以下简称为湖南鸣鸣很忙集团。
3、湖南鸣鸣很忙集团未来三年的经营数据展望
（1）2022年度湖南鸣鸣很忙集团的营业收入55.2亿，净利润1亿，净利润率1.8%。
（2）预估2023年度湖南鸣鸣很忙集团的营业收入163.5亿，营业收入同比增长率高达196%，净利润5亿，净利润率3%。
（3）预估2024年度湖南鸣鸣很忙集团的营业收入将高达485亿，营业收入同比增长率高达196%，净利润14.6亿，净利润率3%。
（4）预估2025年度湖南鸣鸣很忙集团的营业收入将高达1018亿，营业收入同比增长率130%，净利润30亿，净利润率3%。
（5）预估2026年度湖南鸣鸣很忙集团的营业收入将高达2230亿，营业收入同比增长率100%，净利润66.9亿，净利润率3%。
3、湖南鸣鸣很忙集团未来三年的门店总数展望
（1）预估2024年12月31日，湖南鸣鸣很忙集团的门店总数将突破18500家。
（2）预估2025年12月31日，湖南鸣鸣很忙集团的门店总数将突破28500家。
（3）预估2026年12月31日，湖南鸣鸣很忙集团的门店总数将突破37500家。
（4）测算湖南鸣鸣很忙集团未来三年门店总数的关键逻辑是，湖南鸣鸣很忙集团的招商部其全国负责门店拓展的总团队人数已超500个人，按每个人每月新开发3家门店测算，保守估计湖南鸣鸣很忙集团现有的每月新增门店数量将超过1500家。另外每开发一家新店铺，招商拓展人员的奖励是不低于5000元的，一线员工激情澎湃。
4、湖南鸣鸣很忙集团未来三年的估值展望
（1）2023年12月18日，好想你7亿和盐津铺子3.5亿战略投资了湖南鸣鸣很忙集团，当时的D轮估值是105亿。
（2）预估湖南鸣鸣很忙集团2024年度净利润14.6亿，按市盈率15倍估值，其合理估值是219亿。
（3）预估湖南鸣鸣很忙集团2025年度净利润33.5亿，按市盈率15倍估值，其合理估值高达503亿。
（4）预估湖南鸣鸣很忙集团2026年度净利润66.9亿，按市盈率15倍测算估值，其合理估值高达1003亿。
（5）预估2025年3月前，湖南鸣鸣很忙集团将于香港联交所上市。
（6）关于湖南鸣鸣很忙集团的市盈率测算，湖南鸣鸣很忙集团计划去香港上市，以上估值按15倍的市盈率估值。如果湖南鸣鸣很忙集团在A股上市，市盈率至少提升至25倍。
5、二级市场的投资机构，如果有关注湖南鸣鸣很忙集团，弹性最大的股票是好想你，其次是和湖南鸣鸣很忙集团业绩高度相关的上市公司盐津铺子，最后是未来香港上市的湖南鸣鸣很忙集团。
二、湖南鸣鸣很忙集团四类股东的背景实力分析
1、湖南鸣鸣很忙集团的四大金融资本，合计持股比例是13.72%，按持股比例排名分别是红杉资本4.45%、黑蚁资本3.6%、高榕资本2.85%和启承资本2.82%。
2、湖南鸣鸣很忙集团的二大产业资本，合计持股比例是9.96%，按持股比例排名分别是，上市公司好想你持股6.64%和湖南盐津铺子控股有限公司持股3.32%。
3、湖南鸣鸣很忙集团的第一大股东是零食很忙创始人兼董事长晏周持股27.17%，第二大股东是赵一鸣零食创始人赵定持股25.21%。
4、湖南鸣鸣很忙集团的万店祝福视频，体现了三大金融资本的股东和二大产业资本的股东，唯独漏了启承资本。
三、2024年度好想你的估值测算
1、2020年5月，好想你出售了旗下核心资产百草味给百事食品，交易金额高达6.98亿美元。好想你账上一直有21亿以上的现金。好想你是A股市场休闲食品类上市公司最具实力的企业。
2、好想你投资湖南鸣鸣很忙集团有3个持股平台，分别是好想你健康食品持股1.9%/好想你悠然科技持股1.9%/简单巧厨健康食品持股2.84%。好想你战略投资7亿入股湖南鸣鸣很忙集团，其持股比例高达6.64%。
3、预估好想你2024年度的营业收入将超23亿，同比增长率33%，按扣非净利润率5%测算，预估好想你2024年度的扣非净利润是0.9亿，按行业市盈率30倍测算，好想你2024年度的合理估值是27亿。
4、预估2024年湖南鸣鸣很忙的合理估值将达219亿，按好想你的持股比例6.64%测算，此股权的收益将达14亿。
5、二者相加，2024年度上市公司好想你的合理估值是41亿。好想你2024年6月12日的收盘市值是26亿，对应股价的增长空间将高达51.9%。
6、预估2025年湖南鸣鸣很忙的合理估值将高达503亿，按好想你的持股比例6.64%测算，此股权的收益将达32.2亿。
7、预估2026年湖南鸣鸣很忙的合理估值将高达1003亿，按好想你的持股比例6.64%测算，此股权的收益将高达66.6亿。
四、2024年度盐津铺子的估值测算
1、湖南鸣鸣很忙集团是盐津铺子的第一大客户，2023年度盐津铺子供货湖南鸣鸣很忙集团的营业收入高达5.1亿，盐津铺子2023年度营业收入41.2亿，营收占比盐津铺子高达12.4%。
2、预估盐津铺子2024年度营业收入超61.7亿，同比增长率50%，按扣非净利润率11.3%测算，预估盐津铺子2024年度的扣非净利润将高达7亿，按市盈率30倍测算，盐津铺子2024年度的合理估值是210亿。
3、盐津铺子2024年6月12日的收盘市值是132亿，对应股价的增长空间是59%。
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