$东方中科(SZ002819)$ $智微智能(SZ001339)$ $亚华电子(SZ301337)$
二大核心结论：
1、东方中科的核心资产是北京万里红。
2、东方中科持股北京万里红的比例是78.33%。根据2023年度的业绩预测，此资产的合理估值，肯定是低于收购时的估值29.8亿。因此，此轮炒作华为鸿蒙产业链的东方中科，已经三连板，市值高达100亿，当前的股价已严重高估。
一、万里红各年度业绩分析
1、2019年度，万里红营业收入5.08亿，净利润1.28亿，净利润率25.2%。
2、2020年度，万里红营业收入6.19亿，净利润0.92亿，净利润率14.9%。
（1）具体如下附图
3、2021年度，万里红营业收入10.55亿，扣非净利润1.12亿，净利润率10.6%。
（1）数据来源如下附图
4、2022年度，万里红营业收入10.55亿，亏损1.51亿。
（1）数据来源如下附图
5、2023年度上半年，万里红营业收入1.05亿，亏损1.53亿。
二、万里红的合理估值
1、2021年11月，东方中科增发6亿叠加换股重大资产重组，按29.8亿的估值，收购了万里红78.33%的股权。
（1）数据来源如下附图
（2）万里红，并入上市公司东方中科，增值了23亿，增值率高达154%。
2、当时29.8亿的估值，承诺的未来三年的净利润目标，具体如下：
（1）2021年度净利润目标2.1亿。
（2）2022年度净利润目标3.1亿。
（3）2023年度净利润目标3.91亿。
3、承诺净利润的数据来源
（1）数据来源如下附图
3、此轮操作华为鸿蒙系统，万里红是开源鸿蒙系统C类捐赠代码的上市公司。
三、万里红的主营业务
1、2021年9月17日，东方中科发行股份购买万里红78.33％股权的重大资产重组事项获得中国证监会核准。
2、2021年10月完成资产过户。
3、2021年11月24日完成新增股份发行，登记上市工作。
4、自2021年12月开始，万里红的业绩，正式合并至上市公司的财报。
5、万里红的主营业务是数字安全与保密两大领域。