$万辰集团(SZ300972)$ $好想你(SZ002582)$ $良品铺子(SH603719)$
一、五大维度解读零食很忙合并赵一鸣零食重大事件
1、任何资本投资的终局，肯定是有退出机制和回报周期年限的限制。
2、四大顶流资本（红杉资本、高榕资本、启承资本和黑蚁资本）关键斡旋，大范围的低价战加剧了现金流紧张和净利润率的下降，门店新增速度出现拐点和门店营业收入同店同比开始承压，四大核心因素叠加推动了行业老大和老三的合并。
3、中国量贩零食行业已进入收官之战，未来6个月行业将掀起最后的整合收购浪潮。
4、未来中国量贩零食行业的市场格局和市场终局已定，如同本人年初在雪球分享的行业现有的二超三强格局。从当前来看，未来只有二超了。中国二大集团军，分别是万辰集团旗下的好想来品牌（好想来、来优品、吖滴吖滴、陆小馋零食和小嘴零食），零食很忙集团（零食很忙、赵一鸣零食和恰货铺子）。
5、未来行业需要重点关注的只有七大企业，分别是：零食有鸣、糖巢零食、零食优先、爱零食、戴永红零食、零食舱和桔子花开。七大量贩零食企业的站队选择决定了未来二大集团军的排位。
二、八大利好解码中国量贩零食行业
1、中国二大量贩零食系统的集团军可以形成合力，正面应战，更团结的老牌的中国百强超市系统和中国百强便利系统。
2、开店速度会逐步加快。中国迎来了第四次线下零食零售的革命，全国每月新开门店数，会由当前的3000家提升至4000家。
3、如同雪球分享的，2028年中国量贩零食系统的门店总数将超过20万家。这个时间表会提前至2026年。量贩零食系统在线下渠道的市场占有率未来会高达40%以上，超越KA系统，成为中国线下第一大渠道。
4、加盟商的开店成本会逐步降低。之前系统之间的恶性竞争，门店转让费和门店的租金提升50%以上，重回合理的理性区间。
5、加盟商的开店成功率会更高。加盟商缩短了投资回本周期，由当前的二年半回本周期提升至二年，也会加快门店的新开速度。
6、未来食品饮料行业的上市公司，没有拥抱量贩零食系统的企业，营业收入将迎来巨大挑战。
7、2+8+18逐步提升至4+10+20
（1）当前量贩零食总部的毛利率8%+加盟商毛利率18%，未来可逐步上调至总部毛利率10%+加盟商毛利率20%。
（2）量贩零食系统的净利润率，由当前的2%未来会逐步提升至4%以上。
8、中国量贩零食企业的估值，将由当前的市销率1倍，未来可以逐步提升至市销率1.4倍以上。
三、量贩零食行业的专栏文章汇总
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