作为一个怕死怕老的人，对于养老问题还是非常关注的。最新研究了下养老FOF基金，和大家汇报一下：
1.养老FOF基金与普通基金有啥差异？
相同之处
本质上没差异，都是投资股票、债券等资产
至于费用，几乎没差异。养老基金目前是个蓝海市场，各大机构目前可能还在抢占市场推广期，一般费率都会有很低的折扣，甚至0费率。
份额方面养老FOF基金和普通基金一样都有A份额、C份额（怎么选？口诀：长A短 C），其次养老FOF基金还有个Y份额，每年免税的1.2万额度专用。
不同之处
所谓的FOF基金，就是基金中的基金。
买了普通基金，基金经理是去直接买股票。FOF基金，基金经理买的是市面上其他基金。
2.为啥养老基金都是FOF基金？
养老基金的目标就是用来养老的，人老了的特点就是只花钱不挣钱，所以就要现在投资将来用来养老的钱最好收益率要高高的—这样体面老年生活才有可能。但是风险有要低低的—毕竟只老一次，人不能重回青春，是真真的输不起啊。这既要又要的，挺难实现的。
股市里面七亏二平一赚，炒股实现这一目标，太刺激了。要说投资基金呢，虽说长期偏股型基金平均收益在15%左右，但是具体到个体投资者，一看数据基金是赚的，一看自己账户持仓都是亏的。主要原因是个人投资者有2个bug：一是自己不会挑，二是拿不住。咋办？
大佬们大腿一拍，搞一个FOF基金就可以规避个人投资者的bug，不会挑基金？FOF基金经理就是来选基金的。拿不住？直接按照你的退休日期，倒排投资操作，甚至直接锁定在个人养老金里，根本拿不出来。
3.目前市面上的养老基金：
目前市面上主流的养老基金分为2类。一类是目标风险型，一类是目标期限型，咱们可以从基金名称上辨认它们，但是他们的区别是什么呢？我们又该如何选？
目标风险型：
如：华夏保守养老。这类基金运作的思路是：基金基金经理根据风险分类，一般有为保守、稳健、积极等类型，控制权益资产的比例，激进风格的股票仓位最重，所以目标收益率是最高的，当然风险也是最大。
目标期限型：
如华夏养老2045（FOF）。看这个名字就知道这个产品是针对2045年左右退休的投资者，距离退休时间还有22年，这类基金，基金经理是根据投资者的退休年份进行投资。在早期追求绝对收益，股票仓位拉到最大，到临近退休年份则逐步降低仓位，稳定收益。
这2种该怎么选？
我的建议是选目标期限型
理由一：目标风险型基金是基于投资者对于自己的风险承受能力非常了解的基础上，但事实上很多人可能根本不清楚自己的风险承受能力到底如何。
具体表现是，很多人在做风险测评的时候可能得到一个稳健的结果，但是想买、看得上的产品往往会提示你：当前的风险测评结果与产品风险等级不匹配。我觉得这个可能就是大家还没认清自己。
理由二：前面提到目标期限型的基金，一般基金经理在早期拉满仓位，临界退休降低仓位。就是说基金经理是根据你的生命周期做好了收益、风险的平衡。这件事，对于大部分人，我觉得专业的人做专业的事，我们选择相信就好了。
4.养老基金收益会达到什么水平？
前2天听了华夏养老2045（FOF）基金经理的访谈，他对自己管理的基金目标收益为：12%（2037年前）。哇~这个目标收益真是超出我的预期。看看他的推演逻辑：
他管理该基金的思路是：退休日期前8年，即2037年前保持60%权益资产（法律规定的上线）仓位，40%债券仓位。后8年则逐步转为以债券为主。
经过回测，目前A股偏股型基金平均收益率为15%，国债无风险收益率为4。那么他的基金收益为：15%*0.6+4%*0.4=10.6%，再加上择机、折时实现收益12%。
有没有达标这个目标呢？我去看一眼，成立以来年化收益11.23%，很接近12%了，厉害厉害！
当然每个养老FOF基金的投资思路并不是一样的，比如易方达养老2043（FOF）的业绩比较基准则为：沪深300指数收益率*55%+中债综合指数收益率*40%+活期存款利率*5%。看的出，易方达更加保守一些。
综上：我觉得养老FOF基金作为养老金投资还是一个非常不错的标的。
怎么样？你要不要来点呀？