$巨星科技(SZ002444)$ ■战略投资中易和，布局新兴产业
        巨星科技通过持有伟明投资30.09%股权而间接持有中易和26.68%股权，中易和科技有限公司是一家致力于特种设备、太阳能热电、机器人及数据节能的研发、生产、销售高科技企业,控股浙江中控研究院、浙江中控太阳能技术以及浙江国自机器人、浙江节能技术等。网页链接【慧博投研资讯】截止2014  年一季度，中易和科技净资产为4019  万，营业收入1761  万，巨星科技是其第一大股东。网页链接（慧博投研资讯）
        ■中控研究院，军工自动化领军企业
        中控研究院主要从事国际前沿技术的研究和特种装备的自动化、电子化产品研发、生产和销售，目前特种装备自动化产品广泛应用于船舶、航空、航天领域，12  年起，公司定位为军工平台，将非军工业务全部剥离。
        中控研究院具有完备的军工四证，目前布局情况为：短期设备信息化；中期装备自动化；长期预研项目，包括EPA、信息安全、CMC、MPT  等，公司部分产品已经进入列装，列装后，十几年不会更换供应商。
        ■国自机器人，快速成长的巡检AGV  龙头
        国自机器人有限公司，专注于工业、公用事业、教育及家庭服务领域的机器人产品研发、制造和销售，目前主要产品为巡检机器人，应用于国网系统中。国网220KW  以上变电站的有3  万7  千座，大部分1  台巡检机器人就够了，3  年时间试点，4  年后2016  年开始大面积推广。
        公司的巡检机器人团队有40  个人（包括研发和业务），今年预计整体到120  个人，研发人员占比50%。国自目前一年100  台的产能，制造都外包，自己做装配。巡检机器人也在积极拓展除国网以外的客户。
        国自13  年收入1700  万，14  年预计8000  万，巡检4000  万，小部件装配3000  万，AGV1000  万。15  年估计1.2  亿的收入，净利润2000  万左右。
        ■投资建议：买入-A  投资评级，6  个月目标价18  元。我们预计公司2014  年-2016  年的EPS  分别为0.5、0.6、0.72  元，公司传统主业稳健增长，通过投资中易和，布局新兴产业。中易和旗下公司未来都有单独上市希望，巨星本着产业投资的方式投资中易和，为了长久发展储备必要的技术和方向，也印证了我们之前对公司的判断，公司由传统的手工具行业转型进入智能制造等领域，空间广阔，目前公司是最便宜的军工和机器人股，维持“买入-A”。
        ■风险提示：外需大幅萎缩；投资收益下滑。