【管理层的心思】这轮行情的本质是“政策市”,是国家为了将经济增长模式从“印钞票促增长”转向“印股票促增长”而发动的。所谓“印钞票促增长”,是不太准确的说法,指的是通过宽松货币政策推动房价上涨,引导全社会资金流入房地产,以房地产带动城镇化。如果这个转变获得成功,意味着中国的投资主体逐步从政府、国企,转变为民间资本;而中国人的财富配置,从70%为房地产、30%为金融资产,转变为70%为金融资产、30%为房地产。这是一场伟大的变革,是正确的方向。但在IPO注册制之前,急于发动完全由政策和资金推动的牛市,是有风险的,可能伤害众多散户股民。为实现这个发展战略,管理层需要一轮牛市。但他们更希望看到慢牛,看到行情可以延续到明年,帮助中国经济度过美元加息的风险区,并“无缝链接”到IPO注册制之后的市场。