毛利率和净利率是观察公司商业模式和竞争优势的一个重要窗口。一般来说，毛利率和净利率高的企业，竞争优势较好。
然而资本都是逐利的，如果某个行业的利润率特别高，自然会有资本想要进入，从而拉低整个行业的利润率；反过来说，如果某公司能长期保持高利润率，往往说明它有一定的竞争壁垒，以至于外部资本无法轻易进入。
毛利率是收入减成本后再除以收入，体现了产品销售收入中的“毛”盈利；而净利率是收入减成本和费用后再除以收入，体现的是产品销售收入中的“净”盈利。一般来说2C的企业，可以把低价的原材料加工成高价的产品出售，其毛利率更高；而2B的企业由于其客户更专业，产品附加值透明度更高，毛利率更低。然而，最终的净利率还受到费用的影响；在竞争激烈的行业里，需要持续投入营销或研发等费用，从而使得净利率远低于毛利率。下面以几个公司为例，来说明毛利率和净利率反映的企业本质。
$贵州茅台(SH600519)$的原材料是最普通的粮食，而产出价格极高的茅台酒，导致其毛利率高达91%。茅台的费用也不多，一是白酒不需要做大量研发，二是茅台的品牌优势决定了它无需太多营销支出。事实上，茅台的净利率“仅”51%的最大原因是所得税支出。
贵州茅台的毛利率和净利率
$伊利股份(SH600887)$的毛利率为37%，不算很高，主要原因是牛奶行业的上游供应不是极大充分的，奶源的维护也不容易。而且因为牛奶终端产品的差异化不大，需要大量的广告和线下营销费用。虽然中国的牛奶行业已经形成双寡头局面，但伊利的净利率仍然只有8%，这仍是一个竞争激烈的行业。
伊利股份的毛利率和净利率
做为手机产业链上最优秀的公司之一，$立讯精密(SZ002475)$的毛利率只有20%，这就是制造业中游的典型特点。因为面对的是B端客户，所以营销费用低，再加上国家对科技企业的税收优惠，所以立讯精密还能达到接近8%的净利率，这已经算是这个行业的优秀水平了。
立讯精密的毛利率和净利率
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