短期异常走势预警因子
市场中有部分股票的短期走势形态相当异常，而之后一段时间内的股价往往表现不尽如人意。这些异常走势的背后，有的存在流动性风险，有的存在较明显的人为痕迹。短期异常走势预警股票池是以近几个交易日的量价特征作为基础维度，运用机器学习的方法寻找短期异常走势的股票，取预警因子值最大的40只股票。
预警股票池
延安必康、健帆生物、东山精密、德展健康、健友股份、老百姓、南洋股份、新洋丰、粤泰股份、珠江钢琴、联化科技、金固股份、华铁股份、东方精工、飞荣达、吉翔股份、世嘉科技、建设机械、双杰电气、平治信息、超华科技、安诺其、华体科技、三毛派神、金运激光、凯文教育、鲁商置业、科力尔、泰瑞机器、华鹏飞、凯中精密、中通国脉、富满电子、天龙集团、奇精机械、金龙机电、康隆达、恒久科技、晨化股份、沪宁股份。
短期异常走势预警因子的有效性
全市场百分位图
回测2011年8月至2019年2月的全市场股票，按预警因子值从大到小的百分位排序统计各组收益表现，分位收益存在较明显的线性关系，且头部效应十分显著。也就是说一直持有预警因子值最大的股票组合风险较大，长期来看收益远远落后其他股票。
收益曲线图
下图是回测百分位中预警因子值最大组的历史收益表现。蓝线是组合收益，红线是沪深300指数，绿线是组合相对沪深300的超额收益。长期来看预警因子值最大的股票组合表现出稳定的超额负收益，这表明预警因子所揭示的风险特征在A股市场长期有效。
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