海螺水泥已入选智语投研平台的高评级成长、护城河、投资评级变动因子池。
下文我们将从护城河、成长性、投资机构评级、估值四个维度评估该股票。
护城河——★★★★
1、盈利能力
当前数据：
ROE（TTM）:28.03%
ROIC：23.49%
毛利率：41.39%
净利率：27.38%
数据评价：
公司的ROE触底反弹至28.03%的历史最好水平，主要是由于毛利提升至41.39%的历史最高水平，资本回报率ROIC上行至23%附近，盈利能力优秀。目前在行业中盈利能力大幅领先。
2、盈利质量
当前数据：
销售商品提供劳务收到的现金(TTM)/营业收入(TTM)： 125.23%
经营现金流(TTM)/净利润(TTM)： 109.08%
自由现金流(TTM)/净利润(TTM)： 94.17%
扣非净利润(TTM)/净利润(TTM)： 97.96%
数据评价：
营收中现金回款率高，利润中现金流极好，能产生大量自由现金流，净利润中扣非比例非常小。盈利质量非常优秀。
3、股东回报
当前数据：
分红率：40.11%
总分红/总融资： 138.31%
数据评价：
公司上市以来分红率稳定上行至40%的中高水平，上市8年，分红总额已超上市融资总额。股东回报较丰厚。
成长性——★★★★☆
当前数据：
营业收入增速（累积）： 55.46%
利润增速（累积）： 111.20%
数据评价：
随着行业复苏，公司营收和净利润增速恢复至较高水平。属典型的周期性增长企业。当前成长性在行业中属于中高水平。
机构评级——★★★★★
当前数据：
投资评级： 1.28
目标价：43.78元
数据评价：
机构关注度较高，评级较好，股价距目标价有20%左右的空间。
估值——中低 1、历史估值
当前数据：
PE(TTM): 7.26
PB: 1.88
PS: 1.89
PEG: 0.07
股息率：3.27%
数据评价：
PE处于历史新低值，PB处于中位数附近区域，PS处于20%机会点以下区域，股息率处于历史较高水平，PEG值为0.07，综合显示目前估值在历史上属于较低位置。在行业中，PE处于较低位置，PB处于中等位置。
2、未来估值
当前数据：
2018年PE: 6.55
未来两年净利润复合增速: 39.60%
数据评价：
根据2018年一致预期EPS，当前股价相当于6.55倍PE，而未来两年预期复合增速在39.60%左右，PEG数值在1附近，结合其较高的分红预期，显示当前估值相对未来预期合理偏低。短期看当下分析师预期EPS仍在上调趋势中，对股价存在一定支撑作用。
本公众号所载内容仅供参考，不构成对具体证券的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。股市有风险，投资需谨慎。
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