#基金# #基金今日话题# 上一篇文章我们介绍了基金行业著名的医药女神—葛兰，也让一些投资者认识到女基金经理也有很优秀的。今天我们在继续介绍一位，她就是来之工银瑞信基金的袁芳以及她的代表作 $工银文体产业股票(F001714)$ 。
【基金经理】
首先我们介绍一下基金经理，从上图我们可以看到，袁芳85后，硕士，曾在嘉实基金担任股票交易员；2011年加入工银瑞信，现任研究部大消费研究团队负责人、基金经理。2015年12月起开始任工银瑞信文体产业股票型证券投资基金的基金经理。其实我可以看出我们今天的主人翁，从资历来看，是比较年轻的，但能在众多基金经理种脱颖而出，必然有其过人之处。那接下接下来我们分析下她的产品。
【基金产品】
现在袁芳管理的基金规模有233.12亿，规模也不小，这其中<工银文体产业>占据了接近一半的体量。她的规模之所以能这么快的增长，<工银文体产业>这今年取得的优异成绩也让她获得了市场的认可。另外她现在管理4只基金，我们今天要说的当然是她的代表作。
<工银文体产业股票A>这只基金是袁芳刚开始管理基金的第一只产品。我们分析下这只产品：工银及工银瑞信基金的简称，工银瑞信基金的股权结构：中国工商银行股份有限公司占比80.00%，瑞士信贷第一波士顿占比20.00%。工银瑞信基金也有很多优秀的基金经理，比如赵蓓，她主要负责医疗保健；优秀的人里面的鄢耀，负责金融地产；欧阳凯，主要负责固收领域，收益稳健，业绩亮眼；还有很多很多……
另外文体产业，很多投资可能以为这只基金投资领域就是我们平时所谓的文化、体育类公司。那就大错特错了，它配置的对标的标的中证文体指数*80%的比例。所有不要被基金名字所迷惑。最后就不用说了，这只基金是一只股票基金，股票配置至少80%以上。
【基金业绩】
基金再好也要业绩说话，我们来看看这只基金的表现到底咋样，还是参考之前我们经常用的对比法来判断：
近1年期我们看到该基金收益率为82.17%，同期的平均收益为42.3%，沪深300收益为33.63%。可以看出该基金大幅跑赢两个指数。
近三年期我们看到基金收益为158.63%，同期的同类平均收益为46.06%，而沪深300更是只有32.10%，该基金是它们的几倍收益，表现堪称优秀。
最后近5年期，我们看到该基金收益高达296.27%，同类的平均收益为69.03%，沪深300收益为63.48%，该基金的优势更加明显，在基金排名种也相当靠前。所有基金的成绩是非常优秀的。
【投资理念】
我们上展示了基金优秀的业绩，那为什么袁芳能做得这么好呢？我们分析下她的投资方法和理念。
1、资产配置，我们看了一下，2020年1季末、2季末、3季末的股票仓位分别为88.72%、90.30%和89.67%，又是股票型产品，所以，7月之后通过降低仓位躲过下跌的概率较小。
2、行业配置，从证监会行业来看，2020Q1-Q3看不出什么大变化。从申万一级行业配置来看，我们看一下2020年6月30日的行业配置，分布如下：
这里说三个点，
第一，从历史行业分布来看，袁芳的行业是比较分散的，这是一种组合管理当中，分散风险的手段，可以理解成投资风格的一部分。
第二，消费、科技方向占比较多，找个我们在之前的文章中交代过，对于这两个方向，袁芳研究的时间较长。
第三、截至6月末，电子占比17.26%，计算机11.23%，这个明显是科技的范畴，那么问题来了，文体产业是怎么做到7月以来上涨的？2020年7月13日至2020年12月15日，我们看到血淋淋的计算机-21.35%，电子-6.65%，通信-22.06%。对于找个问题，公开信息中基本找不到答案，如果有机会见到芳芳本人，我们再做探究吧。
总而言之，不论从历史，还是7月以来，袁芳不断用净值证明了自己的强大，也得到了投资者得追随。
【持股分析】
可以看到，工银瑞信文体产业前十大股票集中度较低，在40%以内，投资比较分散。分析可以看出：
1、目前的重仓持股中，持有时间最长的是 $伊利股份(SH600887)$ ，累计重仓6个季度，而且，不是连续重仓，2020年1-3季度连续重仓，另外重仓的时间是2017年3-4季度，和2018年2季度。
2、2020年Q3重仓股平均重仓时间是2.4季度， 我们2020年2月深度分析的文章中是2个季度，没有太大差异，所以，袁芳的换手相对还是比较高的。
3、重仓频次最多的行业包括食品饮料、电子、家用电器，分别是27次、29次、27次，其次是汽车、传媒、机械设备、计算机，频次分别是11次、17次、15次和10次。医药生物历史只有9次重仓，而且时间段在2016-2017年，所以，袁芳医药的钱赚的相对较少，而科技的钱赚得相对较多。
4、上汽集团 、春风动力、福耀玻璃都是汽车范畴，我想一定程度上契合了7月以来净值的上涨，因为这段时间新能源汽车板块的涨幅是最大的，如若如此，这一波预判的能力是值得肯定的。
5、最后袁芳的涉猎范围是比较广的，这是综合型选手必备的一个品质，但随着资历较浅，能否更多的看好其他行业也是需要打个问号。
【基金其他因素】
1、机构持仓高，我们看到这只近从成立来，机构增持得比例越来越高，在2019年后机构占比几乎都维持在70%以上，这也是机构对于袁芳投资能力得认可，这点需要点赞。
2、换手率较高，我们看到该基金得换手率高于一般水平不少，这更考验基金的操盘能力和投资综合实力。
3、规模不小。为什么这样说？现在基金规模105亿，如果按照以往的基金规模来说，这样规模的确挺大的。但近几年随着公募的基金的大量发行和投资者选择公募基金投资越来越多，动辄200亿的也有不少，所有百亿规模也算一般吧，我相信这只产品规模还会增加。
4、其他产品。现在袁芳管理4只产品，整体收益都不错，2020年发行的两只产品都获得了不错的收益。另外我们看到她终止了<工银新生代消费混合>这只产品,其原因估计还是规模太小，现在仅有7.76亿规模，不能和她这样水平的基金经理匹配了！
所有袁芳下周也即将发行她的新产品 $工银圆丰三年持有期混合(F011006)$ <工银圆丰三年期>，这只产品是3年期的封闭期，市场热度也比较高。
大家发现没有，现在优秀的基金经理很多都开始 发行封闭期长的产品，这样也更便于基金经理管理，当然对于投资来说可能流动性稍差一点，鱼和熊掌本来就难两全，根据自己的情况选择吧。
END
以上只是个人观点，仅供参考！！路过朋友还望多多关注，后期也会有更多的分享，也欢迎下方留言，也有整理好的各大基金公司的明星基金经理的代表作产品号码奉上。如有问题我也会逐一解答，最后希望给大家基金投资有所帮助。