目前市场上的封闭基金,按照折价率来排名,折价最多的就是科创板的基金,
比如 $科创主题投资基金(SH501080)$ 中金科创主题3年封闭,这是去年7月成立的科创板基金,3年封闭期,3年之后转为开放,其实表现还不错,这才一年时间就涨了45.76%,但是因为封闭你卖不出来,你要想卖就得到二级市场交易,二级市场上是折价11.3%,相当于88折。净值只能卖到1.37,有人说便宜这么多往外卖,投资者傻吗?他们不傻,前期市场调整比较剧烈,有段时间这个科创基金回调较大,大家害怕中小创的行情到头了,现在不卖,怕以后利润就没了。想卖但又不能赎回,于是就只能打折出。
那么你要买这个封闭基金,就相当于用1.37,买到了1.55的东西,不过你也别觉得占便宜了,未来市场如果持续下跌,也可能会跌到1.37以下,所以你也可能会亏损。所以我们看到,封闭期越长的基金,往往折价的幅度也就越大。离到期日越近的封闭基金,折价也就越小。
像 $国泰价值优选灵活配置混合(F501064)$ ,明年1月份就封闭转开放了,所以折价幅度极小,现在就1分钱左右的折价,折价率已经很小了。
基金没办法做空,场外封闭了你也没办法赎回,所以即便出现了折价,你也没办法套利,这就让折价长期存在,甚至随着行情的波动,折价有时候还挺大。
那么我们来总结一下,封闭基金的优势。
1、封闭基金,给你一个折扣买入一揽子股票的机会,拿到封闭期结束,场内场外,价格肯定会趋同,也就是说,折价如果坚持到最后的开放,你至少能多赚出一个折价的收益。
2、场内交易灵活,证券软件就可以操作,跟买股票一样,没有申购赎回费,但是要收交易手续费,但这个会低很多。至于管理费肯定都是要交的,都是按天折算到净值里的。从这个意义来说,基金公司其实更喜欢封闭基金,一下封闭3年,这三年他就踏踏实实的收你的管理费,不管你怎么交易,都会有人来交这个费用。所以不要以为封闭基金,就没有管理费了。这是错误的观念。
3、封闭基金,其实更有利于你长期持有。对于那些天天都想卖出的人,封闭基金会给你很多痛点,让你的操纵没那么简单。而长期持有下来,其实收益往往比你预想的要好。
再看封闭基金的劣势,
1、场外买场内卖,手续比较麻烦,你得去证券软件里操作,具体操作方法,得咨询你的客户经理,每家公司的软件都不一样。但是时间短则2天,长则4天,也就是说会有一个时间差,这期间什么事都有可能发生。
2、封闭基金即便涨了,你也不能赎回,即便放到场内卖,也要折价,具体折价多少要看市场状况。熊市里有可能反而变成一把更锋利的镰刀,之前见过30%的折价,也就是说,本身市场已经非常便宜了,但此时封闭基金还有30%的折价,还得让你大出血才能卖的出去,如果你就是特别恐慌,那么买封闭基金,其实反而会让你赔掉很多钱。
另外,封闭基金还是一种判断市场的工具,我们一般会用封闭基金的折价率来观察市场的情绪,当折价率特别高,普遍超过20%的时候,说明市场情绪过分悲观了,此时反倒是投资封闭基金的好时候,未来不但市场会涨,折价率也会收敛。而当封闭基金折价率很低的时候,比如不但不折价,甚至开始溢价了,那就说明市场过热了。 $科创50ETF(SH588000)$
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