$移远通信(SH603236)$5分钟了解移远通信这家公司是做什么的？移远通信是专业的物联网（IoT）技术的研发者和蜂窝通信模块的供应商。公司提供物联网蜂窝通信模块解决方案的一站式服务，主要产品包括GSM/GPRS（2G类别）、WCDMA/HSPA（3G类别）、LTE（4G类别）、NB-IoT系列等蜂窝通信模块，以及GNSS系列定位模块系列、EVB工具系列。移远通信的产品主要应用于无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等领域。这家公司怎么发展起来的？1.创立初期（2010年）：移远通信在上海成立，致力于物联网蜂窝通信技术应用及解决方案的研发制造。 2. 全球化布局（2010年-2019年）：公司逐步进行全球化布局，曾于2016年3月在新三板上市募集资金，2017年3月从新三板退市。2019年7月，公司在上证交易所主板上市。 3. 产品和市场拓展（2017年至今）：公司围绕物联网行业应用发布多模LPWA模组、LTE-A系列模组、车规级LTE模组、蜂窝车联网C-V2X模组等，并推出全球5G系列模组。同时，公司不断增设海外办事处，建立模组全球化运营体系。4. 新业务布局：在保持现有模组业务高速发展的同时，公司积极布局天线、云平台、ODM、智慧城市数字集成化等新业务。这家公司什么地位？公司拥有最全面的产品体系，包含2G/3G/4G/5G、LPWA等蜂窝模组，以及WiFi、GNSS等其他模组产品，模组产品体系全面。自2019年以来在蜂窝物联网模组市场的领先地位稳固，市场份额占据全球第一。这家公司的竞争壁垒？1. 行业经验与技术研发：移远通信拥有深厚的行业经验和强大的技术研发能力，这是进入通信模组行业的实质性壁垒之一。公司不仅需要具备强技术研发能力，还需对客户业务领域的特点及发展趋势、客户机器设备的特性、客户的决策流程及生产控制需要等有深入理解。 2. 规模效应：移远通信的规模效应逐步构筑成其竞争壁垒，使得公司在竞争激烈的市场中更容易胜出。例如，2019年移远通信的单位加工费用为2.75元/片，远低于同行业其他公司，显示出其规模优势明显。3. 全球化业务布局：公司自成立起就设定了全球第一的目标，并进行全球化业务布局，相较于国内其他公司，公司海外市场起步较早。4. 经销商网络：移远通信全球布局了50+的销售办公室，90+的代理商，覆盖全球150+的国家和地区。强大的经销商网络形成了竞争壁垒，尤其是面对其他国内竞争对手。5. 产品布局与配套服务：公司产品布局全面，不仅体现在纵向制式升级，更体现在公司有能力横向外延ODM等高毛利产品。配套服务可以更全面地覆盖客户需求，提高竞争优势。6. 海外产品认证：海外产品认证也成为国内竞争对手进入海外市场的一个壁垒。移远通信在海外市场拓展方面显然早于同行业其他公司，已经获得多项国内外政府部门或机构组织的认证。这家公司近期值得投资么？1. 中泰证券指出了23Q1增速放缓和高研发影响短期业绩，但也强调了公司的市场份额快速提升和产品矩阵的扩展。2. 民生证券认为移远通信作为物联网模组领域的全球龙头，有望依托自身优势持续向上下游延伸拓展，且海外市场有望为公司带来可观业绩增量。 3. 中信证券在看好公司中长期的发展潜力，并强调了公司发布股权激励计划，彰显了对未来发展的信心。4. 中泰证券认为，尽管调整了公司盈利预测，但认为公司行业龙头地位，以及天线、ODM等新业务增长空间较大，叠加费用管控优化，整体业绩增速有望恢复至较高水平。 股价预测1. 华泰证券在2023-08-14的研报中给出了对应2023年PE 33x的目标价61.86元。2.安信证券在2023-01-31的研报中给出了6个月目标价130.48元。3.华泰证券在2023-03-06的研报中给出了目标价152.75元。4.中信证券在2023-06-21的研报中给出了目标价92元。 近期调研摘要四季度到明年各业务线的恢复情况及国内外市场增速预期业务恢复情况：整体趋势向上，Q4利润水平环比有望略微改善。车载业务逐渐回暖，大颗粒市场如5G CPE固网接入表现良好，短距离产品线增长幅度较大。ODM业务拿到了手持终端设备项目定点，预计明年增长将保持较快速度。市场增速预期：预计国内市场增速将更快。影响毛利率变化的因素及公司展望影响因素：毛利率的变化主要与产品结构调整有关，公司将持续增加高毛利产品的出货。公司展望：公司预计明年毛利率将保持相对稳定，且随着新业务量产，可能会提升。同时，增加高端产品出货量会提升平均价格。5G在车载产品中的占比和智能模组的最新进展目前车载业务中5G占比不大，但在不断提升；公司已研发多款覆盖新平台的智能模组，并推出48tops的智能算力模组。智能算力模组在落地场景及卫星通信模组市场展望公司研发的智能算力模组在边缘计算、网关、机器人、智慧零售、车载后装等行业具有广泛应用。卫星通信模组市场需要时间沉淀和积累，公司已研发相关产品并在市场推广，虽然推广节奏不会太快。ODM 业务的主要产品应用手持终端设备、FWA整体解决方案、智能两轮车方案等。