5分钟了解郑煤机
这家公司是做什么的？
郑煤机的主营业务可分为两大板块：煤矿机械业务和汽车零部件业务。 1. 煤矿机械业务：主要为煤炭综采工作面液压支架、刮板输送机及其零部件、煤炭智能化开采系统的研发、设计、生产、销售和服务。液压支架是公司的核心产品，公司在该领域的研究与发展进程中起到了主导作用，并实现了高端液压支架的国产替代。 2. 汽车零部件业务：包括汽车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机等，涵盖两大品牌亚新科和SEG。郑煤机通过合资公司索恩格汽车电动系统有限公司专注开展汽车电驱动系统的测试研发、制造、销售及工程服务等业务，积极向新能源汽车电机方向转型。
这家公司怎么发展起来的？
1. 初始阶段：郑煤机始建于1958年，前身是郑州煤炭机械厂，原隶属于国家煤炭部。 2. 改制阶段：2002年，郑州煤矿机械厂重组为国有独资有限责任公司，并正式更名为郑煤机械。2006年改制为国有股51%，职工股49%的国有控股公司。2008年注册成立为一家中国股份有限公司。 3. 上市与国际化：2010年，郑州煤矿机械集团股份有限公司A股在上海证券交易所上市。2012年在香港联合交易所上市，成为煤机行业唯一A+H股上市公司。4. 业务拓展：2016年，郑煤机收购亚新科集团，切入汽车零部件行业。2017年，收购SEG，成为全球重要的汽车电机企业。 5. 混合所有制改革：2021年，公司完成混合所有制改革，控股股东河南机械装备投资集团向泓羿投资协议转让郑煤机16%股份，同时，公司的核心管理层及骨干员工通过郑州群贤员工持股平台参与本次混改。
这家公司什么地位？
郑煤机是国内煤炭综采液压支架行业的龙头企业，其产值和销售收入超过行业内第二名和第三名的总和。
这家公司的竞争壁垒？
1. 成本优势：郑煤机在生产效率上行业领先，其煤机板块直接人工成本占煤机收入比低于同行业的天地科技，2021年公司煤机板块直接人工占煤机收入比为2.5%，而天地科技为6.7%。公司还联合钢铁企业开发适用于液压支架的特种钢材，依靠规模效应形成独特的采购成本优势。 2. 市场占有率：郑煤机在液压支架市场的占有率约为25%，在高端液压支架的市场份额达到60%以上，这表明公司在高端市场具有垄断程度较高的竞争优势。 3.产品和服务的成套化：郑煤机在成套化产品扩张中具备优势，特别是在液压支架领域，公司实现从液压支架到采煤机的拓展需要技术突破，而公司已经通过合资组建参股公司初步掌握采煤机技术，未来主要需要进行技术的转变和升级。
这家公司近期值得投资么？
1. 广发证券认为，郑煤机是由有方法论和着眼中长期发展战略的管理层领导的优秀高端制造企业，煤机增长来自智能化及成套化，汽零增长来自国际化及新能源。 2. 国泰君安研报中提到，郑煤机的煤机业务板块在煤炭需求增长、煤企加大资本开支的背景下将充分受益，SEG重组完成后预计将扭亏为盈，公司价值有望得到重估。3. 民生证券研报中指出，郑煤机作为液压支架以及煤矿智能化龙头企业，有望充分受益新建矿井及智能化改造浪潮，其汽零板块SEG经重组也将大幅改善盈利水平。
股价预测
1. 中信证券在2023年5月7日发布的研报中给出郑煤机的目标价格为19.00元。 2. 国泰君安在2023年8月30日发布的研报中给出郑煤机的目标价格为17.40元。 3. 国泰君安在2023年3月31日发布的研报中给出郑煤机的目标价格为21.00元。 4. 东方证券在2023年4月26日发布的研报中给出郑煤机的目标价格为18.50元。