文 | 正太叔
一、
对于中国人来说，一提到跨国投资，最先想到的就是去外国买房。
但其实投资不应该只局限于买房，比如买对方国家的股票也是一项跨国投资。
而随着A股制度越来越开放，现在就算没有美股帐户，也可以通过QDII轻松投资外国股市，比如美国、德国、印度。
今年六月份，我们与日本签了一个中日基金互通协议，也就是两国的基民可以轻松投资对方的股市了。
我们派了四位“大臣”远渡东洋。
分别是：深沪300ETF、中证500ETF、上证180ETF、上证50ETF。
它们基本上代表了整个A股的整体走势。
日本同样派了四位“大臣”过来供我们宠幸，
分别是：易方达日经225ETF、华安日经225ETF、华夏日经225ETF、南方东证指数ETF。
它们基本上也代表了日本股市的整体走势。
二、
那么，这四只东洋货，值得投资吗？
在介绍这四只ETF之前，我们先来简单了解一下日本的股市历史：
1950年到1989年年底，日本股市从85点涨到38915点。可谓是一路狂奔！
其中，1985-1989年年底，是日本经济最繁华的年代。
当时各项经济指标都达到历史最高值，股市也迎来了大牛市。
日本股市从1984年初的10000点一路上涨到1989年的38915点，股市总市值竟然超过了当年的GDP。
股市带来的巨大财富效应使得每位日本居民开始心理膨胀，他们坚信股市还可以继续上涨到四万点，甚至四万八千点。
所以那时候日本全民开始铺张消费，大量的买名牌、买新车、打高尔夫、喝最贵的红酒、买豪宅……甚至还放豪言说要把美国买下。
但可惜的是，1990年开始，日本股市就开始一路下跌，4月份的时候，已经暴跌到28000点，半年后，又跌至20220点。
股票的下跌引起了国内债券市场的恐慌，日元也跟着贬值，同时日本的房地产也在那时候开始暴跌。
股票、债券、日元、房地产，四重贬值，都在那一年发生。
1992年，日本股市总市值比起1989年，已经斩腰（下跌50%的意思）。
金融资产与房产的严重缩水，使得当地居民的资产大大缩水。
从此日本经济步入衰退，持续时间长达二十年。
这二十年期间，日本上班族的收入几乎没有增长。
这就是大家津津乐道的日本失去的二十年雏形。
三、
回到股市，我们从上面日经走势图可以看到，2008年金融危机后，才是日本股市的最低点。
而期间日本政府竟然出钱入市，日本央行、日本银行在交易所市场不断买入日本指数ETF，最后日本央行成了日本指数ETF的最大股东。
央行直接自己下场买本国ETF，在全世界范围都属罕见。
但日本就是这样干。
因为日本政府这么多年来一直持续定投日本指数ETF，所以这些年来，日本股市开始持续上涨。
几个月前上市的四只日本ETF分别是：
易方达日经225ETF（513000）
华安日经225ETF（513880）
华夏日经225ETF（513520）
南方东证指数ETF（513800）
前面三只是跟踪日经225指数，其成分股是在东京证券交易所上市的公司中225只最具代表性的股票。相当于我们中国的沪深300ETF。
后面一只是跟踪日本东证TOPIX指数，成分股包括了在日本东京交易所上市的所有股票，相当于我们中国国证A股指数，也就是整个市场所有的股票。
所以投资其中两只ETF也基本等于间接投资日本股市了。
四、
那这些ETF可以投资吗？
我们在《低风险高收益的投资课》里面讲过：
在选择一只ETF前，一般从基金规模、基金成立时间、基金追踪误差、基金费率 这四个维度来选择。
比如新成立的基金不投资、跟踪误差大的基金不投资、基金规模小于1亿的不投资，等等。
所以我们就从这四个方面来解析一下这四只基金。
1、成立时间：
上面四只ETF，成立于2019年6月份，目前来看，还属于新基金。
2、追踪误差：
时间太短，无法测量。
3、基金规模：
易方达日经225ETF（513000），目前最新规模 1.08亿
华安日经225ETF（513880），目前最新规模0.51亿
华夏日经225ETF（513520），目前最新规模0.46亿
南方东证指数ETF（513800），目前最新规模0.57亿
4、交易费率：
易方达日兴日经225ETF（513520）的年管理费率和年托管费率是易方达基金的0.25%和日兴基金的0.225%，合计是0.475%
华安日经225ETF（513880）是投资给日本三菱日联集团旗下的日经225ETF。华安三菱日经225ETF年管理费率和年托管费率是中方的0.28%和日方的0.17%，合计是0.45%。
华夏日经225ETF（513520）是投资野村证券旗下的日经225ETF。华夏野村日经225ETF年管理费率和年托管费率是中方的0.32%和日方的0.22%，合计是0.54%。
南方基金的南方顶峰TOPIX ETF（513800），是跟踪东证指数的基金。年管理费率和年托管费率中方是0.25%，日方是0.0842%，合计是0.3342%。
五、结论
1、
基金规模是我们重点考察对象，基金费率是我们最在乎的。
上面四只ETF，
南方东证指数ETF（513800）的费率最低，易方达日经225ETF（513000）规模最大。
2、
低于1亿规模的基金很容易被清盘。
像南方东证指数ETF（513800）已经出现“连续40个工作日基金资产净值低于5000万元”的提示公告。
其它两只规模也是在5000万左右徘徊。
故上面四只ETF，只有易方达日经225ETF（513000）勉强及格。
3、
截止11月19号收盘，日经指数平均市盈率为13.2倍，A股为13.81倍市盈率。
这个市盈率属于正常偏低的估值水平，相对来说投资价值还可以。
4、
虽然现在日本股市的整体估值蛮便宜，但A股其实也不贵，且流动性更好，所以也不用纠结。
大家要有分散投资理念，但如果真的很看中日本股市的机会，不如用美股帐户投资专门的日本ETF更好，它流动性比这四只好太多了。
对于没有美股帐户的人来说，如果将来日本股市的估值没有上升，且这四只ETF还没被清盘出局，那我们再考虑它们也不晚。毕竟现在它们的流动性太差了，每天的成交量低的可怜。
PS : 我们之前在低位一直定投的医药100指数基金，今天终于进入高估区域了（目前盈利20%左右）。建议大家接下来开始分批止盈。最新估值请点左下角的“阅读原文”查看！
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正太叔是国家理财规划师、简书商业管理优秀作者、招商银行专栏作者。想要了解更多关于投资理财文章，欢迎关注微信公众号：正太叔（ID：ZhengTaiShu2016 ）