灵宝黄金年报简要记录分析。
1.股权思维实质性好转，分红了。
大约每股分0.065分，分红比例20%，现价股息率3%。
这直接消除了最大的担心，股权思维的不一致。
再加上大股东绝对控股，这两条就保证了灵宝黄金的估值向最基本的15pe看齐。
2.归母3.2亿，比想的差一些。
原因是继续减值，上半年吉尔吉斯坦矿石减值了1亿，下半年减值0.6亿左右。回拨这两项，大约归母4.8亿，pe5.5左右。
3.负债趋势出现实质性好转。
原先被诟病的一点还有大存大贷，2022年存款16亿，贷款36亿，有息负债20亿。2023存款10亿，贷款28亿，有息负债18亿。
贷款减少了8亿，这可以侧面看出企业经营的大幅好转和逐渐强势。这会在未来降低大几千万的利息。
4.展望
24年归母6.5亿，向pe15目标看齐，届时人民币市值98亿，港币市值106亿，股价8.7元。
现在股价2.4，上涨空间260%。
以上是个人思考判断，结论可能非常错误。据此投资，盈亏自负。
$灵宝黄金(03330)$ $中国黄金国际(02099)$ $CALIBRE MINING COR(CXBMF)$