【10月16日】直播预告:一个指标教你判断股市入场时机
直播地点:【清漪漫漫富】视频号
现场直播可以互动答疑,会更好地帮助大家理解,欢迎大家参加。
直播结束后,直播文字精华版将发布在本公众号内。
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1.什么是指数?
怎么知道股市整体比昨天涨了多少呢?
有个学校,有500名学生,怎么知道学校的整体成绩和上一次相比提升了多少呢?
把500名学生的成绩单列出来:
A 600
B 550
C 250
然后算平均分!
算出两次的平均分,就知道提升多少了。
这就是学校A的成绩指数。
回到股市,把所有公司的市值(股票价格*股票数量)列出来:
A 1000
B 200
C 2800
加起来算平均数,这就是股市的指数。
指数的诞生最早是为了衡量股市的价格变化。
我们再进一步,问大家一个问题,ABC三家公司同时上涨10%,股市整体上涨比例是多少?
列出计算公式:
(1000*10%+200*10%+2800*10%)/(1000+200+2800)
谁对股市的价格变化影响最大?
A 上涨100
B 上涨20
C 上涨280
很明显,上涨幅度和每家公司的市值占比相关:
A 25%
B 5%
C 70%
股市的涨幅=每家公司的市值占比*自己的涨幅
25%*10%+5%*10%+70%*10%
这就是指数的编制规则了,包含两点:
1.选择哪些公司
2.每家公司的占比计算方式
2.什么是指数基金?
指数基金就是100%照着指数菜谱选公司
A 25%
B 5%
C 70%
菜谱上说买谁就买谁,菜谱说买多少就买多少。
3.各种不同的指数
那么,根据选择的股票范围不同、每家公司的占比规则不同,就形成了不同的指数。
沪深300指数,它的规则是:
1.上海市场和深圳市场中市值最大的前300
2.按照市值大小计算每家公司占比
中证500指数,它的规则是:
1.上海市场和深圳市场中市值排名301-800名的
2.按照市值大小计算每家公司占比
除了看市值选公司,还有其他的维度:
比如:公司分红的多少,公司营业收入、利润的高低,公司股价波动的大小等等。
这就要说到今天的主角——红利指数
它的规则是:
1.选择分红高的,分红高低看股息率,那就是选择股息率高的
2.按照股息率的高低计算每家公司占比
可以在中证指数官网查看它们的信息。
中证红利(000922)
1.选股规则:
选择上海和深圳两地的证券交易所上市的公司中:
必须连续两年有现金分红。
股息率排在前100名的股票。
2.股息率越高的占比越多:
上证红利
1.上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本
2.股息率越高的占比越多:
这两个指数的选股方式原理一样,选出的股票也类似。
几乎都是能源、钢铁材料等行业。中证红利中,原材料和能源占比44%,金融地产占比20%,工业占12%。
前段时间上涨,主要归功于原材料和能源的暴涨。
这些行业是非常典型的周期行业,三年不开张、开张吃三年。今年上涨,主要是由于米国大搞基建,对金属、煤炭的需求量增加;米国大幅印钞,也会推高这些大宗商品的价格。
量价齐升,赚钱效应自然杠杠的。
公司赚钱了,股价也就蹭蹭上涨。
5.现在估值如何?
答案是,目前在合理估值,不适合买入。
有些伙伴说,看pe、pb还很低啊,甚至越来越低了。是不是还可以继续买入。
这里有个问题,大家在各大网站上查到的PE、PB都是按照市值占比计算的,就是所有的公司市值之和/净利润之和,这样市值越大的公司对于PE、PB的影响就越大。
但是,红利指数的股票构成,不是按照市值分配比例,而是按照股息率分配比例,股息率越高占的份额越高。
这就类似于原来的比例是:
A 20%
B 30%
C 50%
你却按照计算
A 50%
B 20%
C 30%
那当然不对,但问题是,每家公司的占比目前没有平台可以查到。
那如何看估值呢?
我觉着可以分行业来看。先看占比29%的原材料和17%的能源。这两个都是周期性行业,适合看PB。
能源行业,现在PB=1.213,分位点35.39%,在合理区间。
原材料PB=2.957,分位点93%,贵了。
再看金融地产,也适合看PB。
房地产的PB=1.03,分位点2.59%;银行的PB=0.676,分位点1.11%。明显很便宜。
所以,整体来看,中证红利目前在合理估值,上证红利也是一样的道理。
6.深证红利
信息在国证指数官网查看。
它的选股规则是:
1.深圳证券交易所上市的,分红金额排名前40的股票;
2.市值加权
深证红利是按照分红金额筛选的,公司市值越大、分红金额往往也越大。
毕竟1000亿市值和100亿相比,分红率都是1%,1000亿市值的分红金额肯定更高。
因此,很明显深证红利选出来的都是市值大的公司,
而且它使用市值加权,因此它的估值就可以直接看理杏仁上的pe数值和分位点啦。
现在处于合理估值。